第四個是小市值、高增長的上市公司的特點，主要市值區(qū)間在40至70億，鋰電池化學品業(yè)務增速在20至40%的區(qū)間，對應的估值大概30%至35%左右。
第五個是并購潮加劇，我們的結論就是在需求杠桿和資本杠桿下，國內(nèi)的鋰電一定會出現(xiàn)大的迅速崛起。
在公司的研究上，核心是人，是公司的基因和靈魂。
首先是產(chǎn)業(yè)鏈，能不能傍上大款，能夠提供技術解決方案，類似研發(fā)外包角色，增加客戶粘性，提升議價能力。堅定看好寶馬i系和比亞迪供應鏈，對應三星產(chǎn)業(yè)鏈機會。推薦新宙邦和滄州明珠，以及天賜材料、江蘇國泰和杉杉股份。
其次是技術肯看需求彈性，推薦隔膜，進口替代空間最大，標的滄州明珠。目前推薦的股票，還要經(jīng)過洗牌，成長空間還是非常廣闊的。整個材料方面專家們都介紹了，這里只是點一下。從隔膜來講，也是往輕薄化、高耐熱、低成本改進。另外是正極材料，確實競爭非常激烈，以后發(fā)展還是靠技術進步、高能量、寬溫程。對于負極還是比較穩(wěn)定的，未來主要是高能量、高密度。
我們推薦的公司簡單講兩個。首先是新宙邦，公司是國內(nèi)的電子化學品龍頭，無論是公司質(zhì)地還是個人素養(yǎng)，確實很難找到這么好的標的。同時公司也在加大電子化學品的力度，只要公司有這個平臺，想要做，市場認可，就可以到市場拿錢。同時也是切入頂尖電池廠商的供應鏈體系，獲得相對穩(wěn)定的盈利能力，三星對它的評價非常高。然后是產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)整合，利用自身精細化工管理優(yōu)勢規(guī)則跨越式發(fā)展戰(zhàn)略。
其次是江蘇國泰，也是中資的超衛(wèi)引進創(chuàng)投，類似新宙邦一樣，沿著電子化學品的路來走，包括電解液、添加劑還包括超級電容器這些化學品。另外就是杉杉股份，目前布局全產(chǎn)業(yè)鏈，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結構，正極材料剝離了低盈利的前驅(qū)體輕裝上陣，負極和電解液快速擴兩優(yōu)化客戶結構，公司積極布局隔膜產(chǎn)品，體系日漸完善。滄州明珠也是我們重點推薦的標的，滄州這一塊主要還是看傳統(tǒng)的薄膜業(yè)務，深厚的技術積淀，同時也是比亞迪優(yōu)秀的供應商。傳統(tǒng)業(yè)務上也提供了非常穩(wěn)定的現(xiàn)金流，公司成長是非常穩(wěn)定的。
我們看好它未來在國內(nèi)市場尤其是比亞迪的快速增長。
