原料價瘋漲，三元材料供應鏈穩定性堪憂？

本周，5系、6系和8系三元材料價格因硫酸鈷和硫酸鎳價格上行而大幅上漲。市場賣方抬價情緒明顯，部分前驅體和正極企業已停止報價。盡管個別企業散單報價遠高于成本上漲幅度，但有價無市的情況下成交較少。

盡管供應鏈有所波動，但部分頭部正極材料企業因前驅體供應穩定，與下游的長單協議細節和系數尚未調整，價格變動主要集中在散單和新增訂單上。對于其他需要采購前驅體原料的企業來說，生產成本短期內大幅上升。

在與下游電池廠的結算中，部分正極企業在談判協議方面處于劣勢，可能面臨2025年再度虧損的風險。因此，在近期原料漲價的情況下部分三元材料企業給出“寧愿停工虧損也不愿意低價交付”的態度，對協議內的系數和細節要求進行提升。但截至3月中旬，大量企業簽單仍未落槌。

隨著硫酸鹽價格的普遍上漲，前驅體采購成本上升，三元材料企業挺價和惜售心態較為明確，預計本月后續三元材料價格仍將進一步上行。