回顧最近幾年新能源汽車發(fā)展路徑，從2009年到2010年的火熱，到2011年到2012年的沉寂，再到2013年底，在新一輪政策的刺激下，新能源汽車發(fā)展再度加速。2014年，全球電動(dòng)汽車行業(yè)將保持86%的增長率，新車銷量將超過346000輛。北美、歐洲和亞太地區(qū)將繼續(xù)成為電動(dòng)汽車的主要市場。
如此增速的新能源汽車市場是個(gè)怎樣的市場？
據(jù)了解，目前國內(nèi)主流新能源汽車主要有上汽榮威E50 、上海通用賽歐SPRINGO、比亞迪e6先行者、江淮iEV3、眾泰2008EV、啟辰e30、北汽E150EV、長安E30等。國外品牌有豐田汽車將在華陸續(xù)引入多款新能源車型，其中包括一款純電動(dòng)車型IQ、插電式混動(dòng)車型普銳斯和雷克薩斯 LS600h L、日產(chǎn)Leaf、歐美包括寶馬i8、寶馬i3、奧迪e-tron、凱迪拉克ELR、福特C-Max、雪佛蘭Volt、奔馳B級(jí)Electric Drive和保時(shí)捷Panamera S E-Hybrid將展開激勵(lì)競爭。
但2014年和2015年的新能源汽車市場是一個(gè)“不完美”的市場：因財(cái)政補(bǔ)貼差異，國外品牌可能不如國內(nèi)品牌具有競爭力；產(chǎn)品的競爭力不僅僅局限于產(chǎn)品層面，還在于該產(chǎn)品背靠的政府支持程度(如北京市采取1：1的補(bǔ)貼政策，國家補(bǔ)貼多少，北京市補(bǔ)貼就多少)；而新能源汽車的關(guān)鍵零部件如電池、電機(jī)和電控，或超級(jí)電容器的投資機(jī)會(huì)就不分國產(chǎn)品牌還是外國品牌了，新能源汽車如出現(xiàn)爆發(fā)式增長，那有相關(guān)零部件產(chǎn)業(yè)鏈會(huì)出現(xiàn)衰退的道理？
值得注意的是，中國股市并無像美國特斯拉這樣只生產(chǎn)電動(dòng)汽車的整車上市企業(yè)。哪怕是比亞迪，“新能源汽車股”的成色也不足。退而求其次，占據(jù)電動(dòng)汽車三分之一成本以上的動(dòng)力電池企業(yè)可能是不錯(cuò)的投資選擇。這個(gè)思維符合多維資本的投資理念。
2013年全球電動(dòng)汽車無線充電商業(yè)化取得顯著進(jìn)展，首批產(chǎn)品2014年將小批量問世。2013年6月，博世(Bosch)開始以3000美元銷售Plugless Power無線充電裝置，這種充電器可以作為改裝部件安裝在日產(chǎn)聆風(fēng)和雪佛蘭沃藍(lán)達(dá)汽車上，目前僅限于北美地區(qū)。豐田汽車公司則宣布，將與美國WiTricity公司就開發(fā)插電式混合動(dòng)力汽車和電動(dòng)汽車的無線充電系統(tǒng)展開技術(shù)合作。下圖2014年全球電動(dòng)汽車車型市場規(guī)模預(yù)測。
發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)需要克服二個(gè)瓶頸：一個(gè)是快速充電技術(shù)；一個(gè)是方便充電網(wǎng)絡(luò)基建。前者涉及超級(jí)電容器產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)投資，如江海股份和法拉電子等公司已經(jīng)走出初牛行情。不過中國上市公司技術(shù)力量總是落后他人，但方便充電網(wǎng)絡(luò)基建，只要政府愿意搞，就會(huì)超出人們想像，因此，多維資本認(rèn)為以特斯拉超級(jí)充電站為樣板的中國快速充電產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)也存在巨大投資機(jī)會(huì)。
最后，把握新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)會(huì)，選擇目標(biāo)公司概括來說需要考慮幾個(gè)條件：
1、主營業(yè)務(wù)和毛利占比例至少超過50%；
2、公司管理團(tuán)隊(duì)整體素質(zhì)，尤其創(chuàng)業(yè)板公司管理團(tuán)隊(duì)沒有一定文化素養(yǎng)別瞎投；
3、大股東是否減持股份；
4、公司盈利成長性如何。
上述條件是多維資本篩選股票標(biāo)的的基本理念。現(xiàn)在初步篩選觀察標(biāo)的如下：
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