冶煉端受疫情影響 復工時間出現(xiàn)調(diào)整
從原料端來看，當前國內(nèi)鋰鹽原料中，進口鋰礦石占比超過60%，但隨著鹽湖提鋰與云母提鋰技術(shù)的成熟，未來此占比或?qū)⒂兴禄．斍斑M口鋰礦石主要不確定因素為中國被列為PHEIC，但由于全球鋰供過于求基本面仍需時間修復，短期內(nèi)鋰礦山以減產(chǎn)去庫存為主，總體對于鋰原料進口影響有限。
從冶煉端來看，鋰礦石冶煉廠于春節(jié)期間均有停產(chǎn)檢修計劃，停產(chǎn)時間半個月到兩個月不等，主要取決于各企業(yè)庫存水平及下游需求恢復情況。疊加疫情因素影響，全國除青海地區(qū)主要冶煉廠產(chǎn)線正常生產(chǎn)以外，其他地區(qū)冶煉廠產(chǎn)線恢復時間均延遲至2月10日及以后，具體復產(chǎn)時間以國家規(guī)定為核心，同時考慮全國物流水平恢復情況及自身開工條件進行適當調(diào)整。
礦石去庫存趨勢未變 青海地區(qū)庫存水平被動增加
從原料端來看，當前全球鋰基本面處于供過于求，鋰礦山、港口、冶煉廠手中均有部分鋰礦石庫存，隨著本次疫情對于產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)復工時間的影響，預計此庫存水平短期內(nèi)會略有增加，但由于礦山端已開始主動去庫存，長期來看，庫存水平會逐漸修復。從冶煉端來看，由于青海地區(qū)冶煉廠春節(jié)期間正常生產(chǎn)，但受到下游需求及物流影響出貨困難，庫存水平被動增加1-2月左右，預計上半年工業(yè)級碳酸鋰價格有承壓可能；其余地區(qū)由于停產(chǎn)時間根據(jù)下游需求調(diào)整，庫存水平基本可控。
由于鋰價此前一直處于下跌區(qū)間，下游材料廠無備貨意愿，鋰鹽庫存水平偏低，若下游2月10號正式復工，鋰鹽需求預計會于2月底前回歸正常采購節(jié)奏；其中優(yōu)質(zhì)電池級氫氧化鋰由于此前庫存水平較低，加之疫情影響生產(chǎn)受阻，目前交貨緊張，一旦市場開始正常生產(chǎn)，預計訂單會盡快恢復。
據(jù)SMM調(diào)研，目前鋰鹽企業(yè)開工情況主要受制于：1）物流因素。目前湖北省物流受封城影響，進出困難，交通基本處于癱瘓狀態(tài)；全國其他地區(qū)也因部分城市有交通管制，物流不便，預計2月10號之后部分物流通道恢復，但具體恢復情況仍需觀察疫情發(fā)展；2）下游需求。受物流因素影響，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)目前交貨困難，疊加當前下游終端企業(yè)復工均出現(xiàn)延遲，僅極個別地區(qū)企業(yè)于本周復工，市場目前處于無訂單、無報價狀態(tài)，上游企業(yè)開工情況仍有待跟蹤。
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