上周五美公布對華500億美元商品關(guān)稅，有色金屬一應(yīng)下跌，倫鉛重挫2.11%，截止6月19日，上證指數(shù)重挫3.78%，重回2字時(shí)代，滬鉛1807合約補(bǔ)跌0.69%，報(bào)收長上影線，在市場情緒如此悲觀的情況下，鉛價(jià)會下行到哪里呢？
短期中美貿(mào)易戰(zhàn)或持續(xù)升溫，距7月6日實(shí)施加征關(guān)稅的時(shí)間近1個(gè)月，金融市場或會處于巨幅波動(dòng)的狀態(tài)，滬鉛今日相較其他有色金屬，抗跌性較強(qiáng)，據(jù)SMM分析原因如下：
1.由于中央環(huán)保組督查力度加劇，國內(nèi)鉛產(chǎn)業(yè)鏈自上而下的企業(yè)均受到不同程度的影響。期間供給端企業(yè)（冶煉廠、礦企）受環(huán)保檢查影響更大，據(jù)SMM調(diào)研，6月原生鉛冶煉廠開工率預(yù)計(jì)下調(diào)約4個(gè)百分點(diǎn)至55%左右，預(yù)計(jì)6月國內(nèi)鉛錠供應(yīng)難改緊張格局。
2.如圖所示，截止6月15日，上期所公布的倉單為9263手，呈下行趨勢，并處于低位，與此同時(shí)，國內(nèi)社會庫存也處于低位，而滬鉛1807合約目前持倉在6萬余手，市場依然存在逼倉的可能性。
3.據(jù)SMM分析，如圖所示，在國內(nèi)鉛基本面良好（鉛供應(yīng)短缺）的情況下，期鉛高位回落主要是多頭獲利了結(jié)導(dǎo)致，空頭高位加倉打壓積極性不高，綜合來看，在存在基本面支撐的情況下，場外空頭資金不敢輕易進(jìn)場。
綜合來看，在中美貿(mào)易戰(zhàn)升溫的情況下，滬鉛后期存在下殺的可能性，但國內(nèi)鉛錠供給緊缺的情況短期較難改善，加之前期19900元的平臺沉浮籌碼集中，預(yù)計(jì)此支撐位市場承接力度較強(qiáng)，后期考驗(yàn)此平臺支撐力度。
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