自2014年10月起，美國(guó)光伏設(shè)備安裝公司SolarCity就開(kāi)始想盡辦法吸引個(gè)人投資者向旗下太陽(yáng)能業(yè)務(wù)注資。當(dāng)時(shí)，該公司通過(guò)網(wǎng)站發(fā)行了“太陽(yáng)能債券（solarbonds）”，并最終獲得了2.14億美元資金。
截止目前，購(gòu)買這一債券最多的是火箭制造商太空探索技術(shù)公司(Space Exploration Technologies Inc.即SpaceX)。而且，在上月SolarCity發(fā)行的1.05億美元債券中，該公司就拿下了其中9000萬(wàn)美元的配額。
對(duì)此，艾隆-馬斯克（Elon Musk）在接受采訪時(shí)表示，購(gòu)買這些債券是一項(xiàng)很棒的投資決定，而自己也比其它任何人都更加了解這家公司。目前，馬斯克不僅是SolarCity的最大股東和董事長(zhǎng)，同時(shí)還是SpaceX的CEO。
眾所周知，現(xiàn)年44歲的馬斯克通過(guò)自己獨(dú)特的商業(yè)思維已經(jīng)建立起了一個(gè)版圖巨大的商業(yè)帝國(guó)。他所領(lǐng)導(dǎo)SolarCity、SpaceX和特斯拉三家公司的合計(jì)市值超過(guò)了500億美元，且?guī)缀趺恳粋€(gè)他所涉及的行業(yè)都因?yàn)樗娜刖侄淖兞水a(chǎn)業(yè)格局。
特立獨(dú)行
與此同時(shí)，馬斯克也一直在以自己的獨(dú)特方式為旗下數(shù)家公司提供資金支持。
根據(jù)監(jiān)管資料顯示，除了發(fā)行、購(gòu)買債券外，馬斯克還利用個(gè)人額度獲得了4.75億美元資金，并在SolarCity和特斯拉需要資金支持時(shí)利用這些資金購(gòu)買股票。而且，這些信用額度是通過(guò)馬斯克所持有SolarCity和特斯拉股票進(jìn)行擔(dān)保的。按照當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三收盤價(jià)計(jì)算，馬斯克用于抵押的SolarCity和特斯拉股票總價(jià)值為25.1億美元。
通常來(lái)說(shuō)，很少有企業(yè)高管會(huì)為了獲得個(gè)人貸款抵押所持股份，因?yàn)檫@有可能對(duì)其它股東構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)，也有可能導(dǎo)致高管個(gè)人利益和公司利益發(fā)生沖突。比如，如果公司股價(jià)下跌，放款方可能會(huì)要求追加保證金來(lái)迫使高管出售股票或者增加抵押品。
去年，加拿大專業(yè)制藥公司Valeant股價(jià)曾因?yàn)镃EO邁克爾-皮爾森(Michael Pearson)收到了追加保證金的通知而在一天之內(nèi)下跌了14%。當(dāng)時(shí)，皮爾森用所持有的公司股票貸款1億美元，而貸款方則因?yàn)榭刂骑L(fēng)險(xiǎn)的考慮而出售了其中130萬(wàn)股股票。
對(duì)此，部分公司管理專家和分析師認(rèn)為，馬斯克用SolarCity和特斯拉股票作為抵押品進(jìn)行貸款的作法存在巨大問(wèn)題。
“作為一名分析師，如果公司或者管理層在企業(yè)實(shí)體之間直接存在借貸關(guān)系，而他們又與這些實(shí)體存在個(gè)人或者財(cái)務(wù)上的利益關(guān)系，這對(duì)我而言通常就意味著風(fēng)險(xiǎn)。”獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)Unit Economics LLC創(chuàng)始人、高級(jí)分析師內(nèi)森-韋斯（NathanWeiss）說(shuō)道。
馬斯克認(rèn)為，外界質(zhì)疑自己在SolarCity、SpaceX和特斯拉之間進(jìn)行大額財(cái)務(wù)操作是可以理解的。他在接受采訪時(shí)表示：“有時(shí)候，一家公司的業(yè)績(jī)比另一家公司好的多，那么我就會(huì)借一些錢。而且如果投資者投資，我也理應(yīng)一起加大投資，因?yàn)槲也辉撘髣e人去做自己都不愿意做的事。”
與此同時(shí)，馬斯克也強(qiáng)調(diào)稱個(gè)人的貸款行為不會(huì)威脅到股東的利益，因?yàn)檫@些借款僅占個(gè)人總資產(chǎn)的不到5%，而且這一數(shù)字還不包括自己在SpaceX的持股份額。
“如果有需要的話，我隨時(shí)可以抵押更多的SpaceX或者特斯拉股票。也就是說(shuō)如果真的收到了追加保證金的通知，我無(wú)法支付的機(jī)率幾乎為零。”馬斯克說(shuō)道。
大獲成功
最近一段時(shí)間，馬斯克收獲了一系列勝利。比如，特斯拉最新推出的Model 3電動(dòng)汽車在推出后的首周就有超過(guò)32.5萬(wàn)人訂購(gòu)該車，且每人繳納了1000美元的定金；今年2月10日以來(lái)，特斯拉股價(jià)已經(jīng)累計(jì)上漲75%；特斯拉成為了自1925年以來(lái)首家獲得成功的美國(guó)汽車初創(chuàng)公司；今年4月8日，SpaceX成功將一枚火箭降落在漂浮在大西洋上GPS控制平臺(tái)上，這在該公司歷史上尚屬首次。
根據(jù)特斯拉最新的聲明內(nèi)容顯示，馬斯克目前持有3700萬(wàn)股特斯拉股票，持股比例為27%。按周三收盤價(jià)計(jì)算，這些股票總價(jià)值達(dá)到了93.6億美元。馬斯克還持有SolarCity 22%股權(quán)，價(jià)值約為7.26億美元。此外，SpaceX在今年早些時(shí)候進(jìn)行融資時(shí)候的估值也達(dá)到了120億美元，但他并未透露自己所持有的SpaceX股份比例。
此外，馬斯克還擔(dān)任特斯拉董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官，但他并沒(méi)有薪水。去年，特斯拉給予他的薪酬總額預(yù)計(jì)為3.7584萬(wàn)美元，這主要是為了達(dá)到加州的最低工資要求，但馬斯克從來(lái)都沒(méi)有領(lǐng)取這筆錢。同時(shí)，馬斯克日前還從SolarCity獲得了120萬(wàn)美元的薪酬，這筆錢將以股權(quán)形式在未來(lái)三年逐步授予。
股東代理機(jī)構(gòu)Institutional Shareholder Services Inc在今年2月展開(kāi)的一項(xiàng)研究發(fā)現(xiàn)，美國(guó)3000家最大上市公司的高管或董事中只有13%存在利用所持公司股份抵押貸款的現(xiàn)象。
而且最近一段時(shí)間，SolarCity和特斯拉的股價(jià)都出現(xiàn)大幅度波動(dòng)。總部位于加州圣馬特奧縣（San Mateo）SolarCity的主要業(yè)務(wù)是在全國(guó)范圍內(nèi)為住宅安裝太陽(yáng)能電池板，但該公司今年以來(lái)股價(jià)已累計(jì)下跌了35%。從12月底到2月份，特斯拉股價(jià)也下跌了40%，但隨后迎來(lái)反彈。
馬斯克表示，自己早就向股東說(shuō)過(guò)：“我一直以來(lái)都認(rèn)為船長(zhǎng)應(yīng)是最后一個(gè)下船的人。”
他在采訪中表示，自己從來(lái)沒(méi)有出售任何特斯拉股份的計(jì)劃，甚至還會(huì)增加一些SpaceX股票作為抵押品。
對(duì)此，SpaceX、特斯拉和SolarCity的早期投資人、風(fēng)投公司德豐杰(Draper Fisher Jurvetson)聯(lián)合創(chuàng)始人史蒂芬-尤爾韋特松（StephenJurvetson）表示，馬斯克對(duì)于旗下事業(yè)的激情是令人信服的，他還對(duì)馬斯克的奉獻(xiàn)和遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)表示了贊賞。
經(jīng)歷風(fēng)雨
當(dāng)然，馬斯克特立獨(dú)行的投資、創(chuàng)業(yè)模式也并不是沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)風(fēng)雨。2002年，馬斯克通過(guò)出售PayPal股份獲得1.65億美元資金，并在隨后用這筆錢支撐起了SolarCity、SpaceX和特斯拉的發(fā)展。
但到2008年年末，因?yàn)槿狈ν饨缛谫Y資金以及Roadster電動(dòng)汽車因?yàn)橹圃靻?wèn)題推遲上致使特斯拉出現(xiàn)了財(cái)務(wù)危機(jī)。幸運(yùn)的是，特斯拉及時(shí)獲得了4000萬(wàn)美元融資，其中馬斯克就個(gè)人出資2000萬(wàn)美元。
在幾乎在同一時(shí)刻，SpaceX也因?yàn)榛鸺l(fā)射業(yè)務(wù)而資金告急，后來(lái)SpaceX通過(guò)與美國(guó)航天局簽署價(jià)值16億美元的合同才緩解了這一情況。根據(jù)當(dāng)時(shí)的新聞報(bào)道內(nèi)容顯示，SpaceX承諾將發(fā)射12個(gè)無(wú)人駕駛貨物太空艙前往國(guó)際空間站。2009年初，馬斯克以個(gè)人名義向SpaceX借了2000萬(wàn)美元，并表示會(huì)用這筆錢來(lái)資助特斯拉。
特斯拉于2010年6月正式上市，馬斯克則通過(guò)出售140萬(wàn)股特斯拉股票獲得的2380萬(wàn)美元來(lái)支付SpaceX的貸款利息。但他強(qiáng)調(diào)稱，這是自己唯一一次出售特斯拉股票。
2013年初，由于Molde S轎車生產(chǎn)非常不順利，公司幾乎燒完了所有現(xiàn)金。在同一時(shí)間，SolarCity也因?yàn)閿U(kuò)張?zhí)?yáng)能面板租賃業(yè)務(wù)而亟需大量資金支持。因此，當(dāng)時(shí)的馬斯克將個(gè)人信貸額度從8500萬(wàn)美元增至3億美元，其貸款人高盛集團(tuán)和摩根士丹利則拒絕就此置評(píng)。
根據(jù)監(jiān)管文件內(nèi)容顯示，2013年5月至2013年10月馬斯克利用信貸額度獲得的部分資金購(gòu)買了1億美元特斯拉股票和1000萬(wàn)美元SolarCity股票，并通過(guò)這一方式為其提供資金支持度過(guò)了難關(guān)。
引發(fā)擔(dān)憂
然而，馬斯克的這一財(cái)務(wù)操縱手法也引起了美國(guó)國(guó)會(huì)的擔(dān)憂。有部分立法者就擔(dān)心聯(lián)邦政府與SpaceX簽署合約的錢會(huì)變相流入SolarCity口袋。知情人士透露稱，SpaceX通過(guò)火箭項(xiàng)目從政府合同獲得了32億美元資金，但現(xiàn)在立法者希望確保這些錢不會(huì)被用于SolarCity。
對(duì)此，美國(guó)眾議員道格-蘭伯恩（Doug Lamborn）本周就提交了一份修正案，該修正案要求禁止馬斯克用SpaceX的資金購(gòu)買SolarCity債券。同時(shí)，這一修正案的另一目的在于向馬斯克發(fā)出信號(hào)，并提醒他“國(guó)會(huì)共和黨人士正在密切關(guān)注他一舉一動(dòng)”。
“這更多的只是一個(gè)信號(hào)，而不一場(chǎng)爭(zhēng)論或是一定要將其帶入投票表決階段。”蘭伯恩最后說(shuō)道。
馬斯克方面則拒絕就此發(fā)表置評(píng)。
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