《澳華財(cái)經(jīng)在線》原文配圖
2017年是“擼起袖子”甩手大干的一年，這句話放在剛剛走出低谷的礦業(yè)領(lǐng)域尤為貼切。行業(yè)公司大刀闊斧進(jìn)行資產(chǎn)組合重整，戰(zhàn)略投資者看準(zhǔn)窗口機(jī)遇期再度揮戈出征，意味著大宗交易將會(huì)快速涌現(xiàn)。
ACB News《澳華財(cái)經(jīng)在線》報(bào)道，礦業(yè)私募EMR資本公司于11月完成第二輪融資，據(jù)稱籌資額約11億澳元。12月30日，公司宣布從中國(guó)五礦集團(tuán)控股的MMG手中收購(gòu)西澳州銅鋅鉛及稀有金屬礦場(chǎng)Golden Grove，對(duì)價(jià)2.1億美元（2.91億澳元）。
總部位于墨爾本的MMG于2011年收購(gòu)Golden Grove礦，去年底資產(chǎn)賬面價(jià)值是1.883億澳美元。礦場(chǎng)規(guī)模中等，2016年前九個(gè)月生產(chǎn)2.4萬噸鋅，8100噸銅。受大宗商品價(jià)格下行影響，2015年礦場(chǎng)虧損2100余萬。
去年3月EMR曾以7.75億美元收購(gòu)位于印尼的Martabe金銀礦，二輪融資后正在搜捕更多獵物。在EMR資本看來，當(dāng)前的節(jié)點(diǎn)正好，出手再晚些窗口可能就關(guān)閉了。
2016年大宗商品翻身勢(shì)頭兇猛——焦煤上漲200%，鐵礦上漲84%，動(dòng)力煤上漲74%，原油上漲53%，無疑給了礦商喘息的契機(jī)。據(jù)澳金融評(píng)論報(bào)，EMR一位高管說，如今優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與機(jī)遇涌現(xiàn)，這與一年前大不相同。不過，“這種環(huán)境并不會(huì)一直持續(xù)，所以現(xiàn)在是采取行動(dòng)的好時(shí)候”。
銅礦是最后一個(gè)加入大宗商品反彈浪潮的礦種，美國(guó)大選讓“銅博士”從沉睡中驟然蘇醒。特朗普競(jìng)選期間承諾將全面升級(jí)美國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施，刺激銅礦價(jià)格由10月底的每噸4600美元一路飆升到上月初的6000美元。
大部分分析師與礦商預(yù)期未來幾年銅礦將出現(xiàn)供不應(yīng)求，包括必和必拓與力拓等都在搜尋投資目標(biāo)。對(duì)于最近這次收購(gòu)，EMR資本著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)，對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)需求前景保持樂觀，同時(shí)看好印度與印尼等新興市場(chǎng)。
“我們是從中期前景看大宗商品。毫無疑問，銅礦有著極其積極的宏觀基本面”。比如，電動(dòng)汽車興起會(huì)在長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)銅的需求。
銅在電動(dòng)汽車中的應(yīng)用前景最近才受到關(guān)注。必和必拓認(rèn)為，未來電動(dòng)汽車可能會(huì)成為推動(dòng)銅需求的最主要因素。比如，傳統(tǒng)汽車內(nèi)燃機(jī)含銅量約20公斤，混合動(dòng)力車用量約40公斤，電動(dòng)汽車卻可達(dá)到80公斤。
ACB News《澳華財(cái)經(jīng)在線》報(bào)道，目前礦業(yè)領(lǐng)域賣方意愿高漲，許多資產(chǎn)賣家蠢蠢欲動(dòng)，一些私營(yíng)集團(tuán)希望重新配置資本，有的礦業(yè)公司希望出售礦場(chǎng)來削減債務(wù)。MMG在招標(biāo)時(shí)表示，出售礦場(chǎng)的目的是“優(yōu)化采礦資產(chǎn)組合”。
無獨(dú)有偶，3日，澳交所炙手可熱的鋰礦股銀河資源（GXY）宣布正考慮“項(xiàng)目開發(fā)選項(xiàng)”，包括出售阿根廷Sal de Vida鋰礦開發(fā)項(xiàng)目部分股權(quán)，目的是減少資本成本出資額，化減項(xiàng)目開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。
2013年時(shí)，銀河資源在債務(wù)高壓下幾乎陷入癱瘓，去年完成重大重組，股價(jià)全年飆升330%。如今公司在西澳的硬巖鋰礦剛剛投產(chǎn)試車，處在發(fā)展關(guān)鍵期，管理層決意不能重復(fù)過去的錯(cuò)誤。“走過資產(chǎn)負(fù)債去杠桿周期之后，我們不想重復(fù)老路”。
近期完成的最終可行性研究顯示，Sal de Vida鋰礦項(xiàng)目稅后凈現(xiàn)值14億美元，潛在年收入3.54億美元，稅前運(yùn)營(yíng)現(xiàn)金流2.73億美元。據(jù)澳相關(guān)媒體，銀河資源高管透露，準(zhǔn)備售出30-40%的股權(quán)。
知名咨詢機(jī)構(gòu)安永（EY）研究揭示，2016年三季度，全球采礦與金屬交易并購(gòu)保持活躍，交易量較前季增長(zhǎng)12%，達(dá)到121起；較去年同期增長(zhǎng)36%。澳大利亞采礦與金屬交易案數(shù)量同比激增86%，金礦與鋰礦行業(yè)并購(gòu)勢(shì)頭最明顯。
安永預(yù)計(jì)，2017年并購(gòu)交易會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)。大宗商品價(jià)格持續(xù)走高的情況下，礦企將有機(jī)會(huì)引入新投資者，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合去風(fēng)險(xiǎn)。
“可以看到許多關(guān)鍵的行業(yè)投資者有較強(qiáng)烈愿望入股高質(zhì)量礦商”。
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