縱觀2020年，上半年受全球疫情影響，新能源行業(yè)進(jìn)入低迷時(shí)刻，但隨著國(guó)內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，消費(fèi)市場(chǎng)需求開(kāi)啟，特斯拉“鯰魚效應(yīng)”帶來(lái)新能源汽車新車型不斷上量，電池性能、續(xù)航里程提高，充電設(shè)施的逐步完善等，新能源市場(chǎng)在下半年快速回暖，行業(yè)重燃對(duì)中國(guó)新能源市場(chǎng)的信心。后疫情時(shí)代下，全球鈷需求逐步回暖，中國(guó)“十四五規(guī)劃”利好新能源發(fā)展，SMM新能源分析團(tuán)隊(duì)調(diào)研整合中國(guó)核心電池材料產(chǎn)量數(shù)據(jù)，結(jié)合價(jià)格走勢(shì)總結(jié)趨勢(shì)特征，對(duì)2020年新能源電池材料市場(chǎng)做出年度回顧及總結(jié)，同時(shí)對(duì)2021年價(jià)格走勢(shì)做出判斷預(yù)測(cè)。
本篇為系列分析報(bào)告第一篇，闡述鈷行業(yè)核心數(shù)據(jù)結(jié)論及預(yù)測(cè)：
2020年，中國(guó)硫酸鈷總產(chǎn)量為3.9萬(wàn)噸金屬噸，同比2019年減少11.1%，SMM預(yù)計(jì)2021年硫酸鈷產(chǎn)量4.5萬(wàn)噸金屬噸，全年同比上漲15.5%。
2020年，中國(guó)氯化鈷總產(chǎn)量為4.3萬(wàn)噸金屬噸，同比上漲20.9%，SMM預(yù)計(jì)2021年氯化鈷產(chǎn)量4.5萬(wàn)噸金屬噸，全年同比上漲5.6%。
2020年，中國(guó)四氧化三鈷總產(chǎn)量為6.9萬(wàn)噸，同比上漲22.1%，SMM預(yù)計(jì)2021年四氧化三鈷產(chǎn)量7.2萬(wàn)噸，同比上漲5.5%。
2020年，中國(guó)三元前驅(qū)體總產(chǎn)量為31.5萬(wàn)噸，同比上漲22%。SMM預(yù)計(jì)2021年三元前驅(qū)體產(chǎn)量為41萬(wàn)噸，同比上漲30%。
2020年，SMM金屬鈷均價(jià)26.2萬(wàn)元/噸，同比下跌3.5%；硫酸鈷均價(jià)5.1萬(wàn)元/噸，同比上漲1.6%；氯化鈷均價(jià)6.1萬(wàn)元/噸，同比上漲2.6%；四氧化三鈷均價(jià)19.6萬(wàn)元/噸，同比上漲1.5%；三元前驅(qū)體523（常規(guī)動(dòng)力型）均價(jià)7.9萬(wàn)元/噸，同比下滑10.7%。基于對(duì)中國(guó)2021年至2023年供需平衡的基本面判斷，SMM預(yù)計(jì)2021年電解鈷年均價(jià)約29.5萬(wàn)元/噸，硫酸鈷、氯化鈷、四氧化三鈷、三元前驅(qū)體2021年均價(jià)分別為5.8萬(wàn)元/噸、6.8萬(wàn)元/噸、21.5萬(wàn)元/噸、9.2萬(wàn)元/噸。
2019年1月至2020年12月中國(guó)硫酸鈷產(chǎn)量
數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM
2020年，中國(guó)硫酸鈷總產(chǎn)量為3.9萬(wàn)噸金屬噸，同比減少11.1%。硫酸鈷產(chǎn)量減少，主因上半年疫情影響下，新能源汽車需求持續(xù)低迷，硫酸鈷價(jià)格較氯化鈷價(jià)格貼水，浙江、江西、湖北等地區(qū)企業(yè)紛紛將部分硫酸鈷產(chǎn)線切換至氯化鈷，上半年中國(guó)硫酸鈷供應(yīng)每月同比均下滑。2020年2月為中國(guó)硫酸鈷供應(yīng)最低點(diǎn)，主因國(guó)內(nèi)疫情爆發(fā)，春節(jié)復(fù)工延遲。7-8月下游新能源需求初步回暖，硫酸鈷供應(yīng)同比轉(zhuǎn)正，但因價(jià)格漲幅較低，企業(yè)生產(chǎn)硫酸鈷動(dòng)力仍不足。9-10月下游需求持續(xù)回暖，但江西大廠新廠搬遷影響其供應(yīng)量，整體供應(yīng)同比轉(zhuǎn)負(fù)。中國(guó)硫酸鈷從今年5月起去庫(kù)，持續(xù)至9月開(kāi)始交氯化鈷貼水逐步緩解。11月-12月，供應(yīng)商生產(chǎn)硫酸鈷動(dòng)力增加，江西大廠新產(chǎn)線逐步投產(chǎn)，硫酸鈷供應(yīng)量增加。2021年受下游新能源汽車需求預(yù)期帶動(dòng)，SMM預(yù)計(jì)硫酸鈷4.5萬(wàn)噸金屬噸產(chǎn)量，同比上漲15.5%。
2020年中國(guó)硫酸鈷TOP5生產(chǎn)商市占率
數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM
2020年硫酸鈷TOP5生產(chǎn)商市占率63.5%，較2019年TOP5市占率增加13%，市場(chǎng)集中度大幅提升。2020年硫酸鈷TOP5生產(chǎn)商較2019年略有變化，格派2020年硫酸鈷產(chǎn)量同比2019年上漲65.7%。
2019年1月至2020年12月中國(guó)氯化鈷產(chǎn)量
數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM
2020年，中國(guó)氯化鈷總產(chǎn)量為4.3萬(wàn)噸金屬噸，同比上漲20.9%。氯化鈷產(chǎn)量增速較快，主要增量來(lái)自湖北、浙江、湖南和廣東等地。中國(guó)氯化鈷僅在2020年2月因國(guó)內(nèi)疫情爆發(fā)，春節(jié)假期延遲開(kāi)工，影響產(chǎn)量同比下滑。數(shù)碼3C需求疫情期間受益，對(duì)氯化鈷需求增幅超預(yù)期。其中8月受需求增速及價(jià)格看漲備貨帶動(dòng)，氯化鈷價(jià)格大幅上行，供應(yīng)同比增速達(dá)全年高點(diǎn)，近40.3%。9-10月江西大廠新廠搬遷影響其供應(yīng)量，氯化鈷庫(kù)存逐步緊張。11月-12月，江西大廠新產(chǎn)線逐步投產(chǎn)，浙江大廠新建產(chǎn)能逐步爬坡，氯化鈷整體供應(yīng)量增加。2021年下游數(shù)碼3C需求預(yù)期穩(wěn)增，氯化鈷供應(yīng)量預(yù)期微增，SMM預(yù)計(jì)2021年氯化鈷產(chǎn)量4.5萬(wàn)噸金屬噸，全年同比上漲5.6%。
2020年中國(guó)氯化鈷TOP5生產(chǎn)商市占率
數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM
2020年氯化鈷TOP5生產(chǎn)商市占率73.4%，較2019年TOP5市占率減少5.9%，市場(chǎng)集中度略有下降。2020年氯化鈷TOP5生產(chǎn)商產(chǎn)量較2019年略有變化，格林美2020年氯化鈷供應(yīng)量較2019年同比增加167%，新時(shí)代中能2020年氯化鈷供應(yīng)量較2019年同比增加170%。
2019年1月至2020年12月中國(guó)四氧化三鈷產(chǎn)量
數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM
2020年，中國(guó)四氧化三鈷總產(chǎn)量為6.9萬(wàn)噸，同比上漲22.1%。2020年，疫情影響海內(nèi)外居家辦公及娛樂(lè)需求增加，平板、筆記本電腦及智能家居等需求拉動(dòng)。全年來(lái)看，每月四氧化三鈷供應(yīng)量同比增速均可觀。10月同比增速達(dá)全年最高38.9%。SMM預(yù)計(jì)2021年數(shù)碼市場(chǎng)受到5G換機(jī)推動(dòng)，四氧化三鈷產(chǎn)量繼續(xù)上漲至7.2萬(wàn)噸，同比上漲5.5%。
2020年中國(guó)四氧化三鈷TOP5生產(chǎn)商市占率
數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM
2020年四氧化三鈷TOP5生產(chǎn)商市占率88.4%，較2019年TOP5市占率增加5.01%，市場(chǎng)集中度再度提升。2020年四氧化三鈷TOP5生產(chǎn)商供應(yīng)略有變化，中偉2020年四氧化三鈷產(chǎn)量較2019年增長(zhǎng)38.5%。
2019年1月至2020年12月中國(guó)三元前驅(qū)體產(chǎn)量
數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM
2020年，中國(guó)三元前驅(qū)體總產(chǎn)量為31.5萬(wàn)噸，同比上漲22%。三元前驅(qū)體產(chǎn)量增速不及去年，主因上半年受疫情影響，下游動(dòng)力需求減弱，1-2月國(guó)內(nèi)疫情爆發(fā)，前驅(qū)體企業(yè)多在浙江、廣東等疫情嚴(yán)重地區(qū)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)情況較差。3月前驅(qū)體企業(yè)開(kāi)工率大幅增加，產(chǎn)量也隨之提高，加上海外需求增加，出口量也環(huán)比上漲。二季度受海外疫情影響，三元前驅(qū)體出口減量，不過(guò)國(guó)內(nèi)小動(dòng)力市場(chǎng)需求增加，動(dòng)力市場(chǎng)逐漸回暖，三元前驅(qū)體產(chǎn)量月均超過(guò)2萬(wàn)噸。下半年動(dòng)力市場(chǎng)回暖，特別是四季度國(guó)內(nèi)外動(dòng)力需求增長(zhǎng)明顯，對(duì)前驅(qū)體需求大幅提高，2020年12月三元前驅(qū)體產(chǎn)量4.1萬(wàn)噸，同比上漲150.2%。2020年產(chǎn)量過(guò)1萬(wàn)的企業(yè)共有9家，CR10為84.8%。CR5為69%。 此外今年出口訂單繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，2020年三元前驅(qū)體出口約10萬(wàn)噸，較2019年同比上漲47%。SMM預(yù)計(jì)由于三元前驅(qū)體生產(chǎn)環(huán)保要求較為嚴(yán)格，海外新增產(chǎn)能不易，海外新增需求或依賴于進(jìn)口中國(guó)三元前驅(qū)體，加上2020年歐洲新能源市場(chǎng)增速明顯，預(yù)計(jì)2021年歐美新能源需求繼續(xù)上漲，三元前驅(qū)體出口量或持續(xù)增多。加上國(guó)內(nèi)新能源汽車?yán)^續(xù)大幅增量，SMM預(yù)計(jì)2021年三元前驅(qū)體產(chǎn)量為41萬(wàn)噸，同比上漲30%。
2020年和2019年中國(guó)三元前驅(qū)體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)對(duì)比
數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM
從產(chǎn)量結(jié)構(gòu)上來(lái)看，高鎳進(jìn)度較去年同期增強(qiáng)，但由于今年新能源汽車安全事故多發(fā)，市場(chǎng)對(duì)高鎳產(chǎn)品略有擔(dān)心，高鎳增幅不及預(yù)期。市場(chǎng)主流仍以5-6系為主，5-6系合計(jì)占比仍高達(dá)73.8%。其中6系產(chǎn)品較2019年占比增加，主因海外市場(chǎng)多采購(gòu)6系產(chǎn)品，加上今年海外出口量增加。
2020年中國(guó)三元前驅(qū)體TOP5生產(chǎn)商市占率
數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM
前驅(qū)體Top5占比69%，產(chǎn)業(yè)集中度繼續(xù)提高，2020年市場(chǎng)新增產(chǎn)能較多，2021年至2023年有新增產(chǎn)能規(guī)劃的企業(yè)繼續(xù)增加，如華友集團(tuán)、湖南邦普、湖南長(zhǎng)遠(yuǎn)、格林美、四川科能、湖南杉杉、廣東芳源、寧波容百、浙江帕瓦、宜賓光原、湖南中偉、眉山順應(yīng)、個(gè)舊圣比和等企業(yè)均有擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。由于當(dāng)前三元前驅(qū)體行業(yè)產(chǎn)能利用率不足一半，且行業(yè)毛利水平在鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中處于較低水平，加上原料資源緊缺，SMM預(yù)計(jì)實(shí)際落地的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目數(shù)量有限。
2019年1月至2020年12月中國(guó)鈷產(chǎn)品對(duì)硫酸鈷比價(jià)
數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM
2020年，SMM金屬鈷均價(jià)26.2萬(wàn)元/噸，同比下降3.5%；硫酸鈷均價(jià)5.1萬(wàn)噸，同比上漲1.6%；氯化鈷均價(jià)6.1萬(wàn)元/噸，同比上漲2.6%；四氧化三鈷均價(jià)19.6萬(wàn)元/噸，同比上漲1.5%。
2020年鈷價(jià)整體呈現(xiàn)震蕩小幅上行的趨勢(shì)。2020年鈷價(jià)呈V字變化趨勢(shì)，回首2020年，鈷產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)主要受到以下三點(diǎn)因素影響：鈷資源供應(yīng)變化，終端實(shí)際消費(fèi)情況，產(chǎn)業(yè)鏈一體化趨勢(shì)對(duì)鈷資源定價(jià)模式的影響。
鈷資源供應(yīng)變化：自年初以來(lái)，受新冠疫情影響，鈷礦開(kāi)工率受到部分影響，總體供應(yīng)預(yù)期16.15萬(wàn)噸金屬噸，同比減少1%；影響更大的是物流方面，疫情影響下南非實(shí)施“封國(guó)”政策從3月26日至5月1日，非洲80%以上鈷原料需經(jīng)過(guò)南非港口運(yùn)輸至國(guó)內(nèi)，因此國(guó)內(nèi)5-6月鈷原料出現(xiàn)供不應(yīng)求結(jié)構(gòu)。下半年疫情影響物流持續(xù)，國(guó)內(nèi)鈷原料持續(xù)偏緊。
終端實(shí)際消費(fèi)情況：中國(guó)鈷消費(fèi)超八成流向鋰電池行業(yè)，其中數(shù)碼鋰電對(duì)鈷的需求是動(dòng)力鋰電的兩倍。2019年5G潮流興起伊始，廠家紛紛備貨，下半年數(shù)碼市場(chǎng)表現(xiàn)良好，而動(dòng)力市場(chǎng)則在年中補(bǔ)貼過(guò)渡期過(guò)后一路頹靡，拖累鈷價(jià)。2020年新能源市場(chǎng)復(fù)蘇受疫情影響，延緩至下半年；數(shù)碼市場(chǎng)表現(xiàn)超預(yù)期，一方面疫情影響居家辦公、娛樂(lè)需求增加，另一方面處于5G換機(jī)潮初始階段，需求小幅拉漲。2021年預(yù)期新能源市場(chǎng)增速客觀，數(shù)碼市場(chǎng)5G換機(jī)潮持續(xù)，預(yù)期樂(lè)觀。
產(chǎn)業(yè)鏈一體化趨勢(shì)對(duì)鈷資源定價(jià)模式的影響：2019年寶馬、SKI，2020年特斯拉、三星SDI等終端車廠、電池廠相繼發(fā)布與鈷礦供應(yīng)商簽署鈷原料采購(gòu)協(xié)議消息，隨著產(chǎn)業(yè)鏈一體化程度加深，傳統(tǒng)的冶煉廠與礦商根據(jù)金屬價(jià)格談判折扣定價(jià)原料的模式已不再能滿足市場(chǎng)需求。計(jì)價(jià)模式的博弈反映了市場(chǎng)供需強(qiáng)弱的變化，未來(lái)隨著鈷市供需逐步達(dá)到均衡，鈷價(jià)震蕩幅度將會(huì)逐步收窄。
基于對(duì)中國(guó)2021年至2023年供需平衡的基本面判斷，以及上述三點(diǎn)因素的考量評(píng)估，SMM預(yù)測(cè)：2021年電解鈷年均價(jià)約29.5萬(wàn)元/噸，硫酸鈷、氯化鈷、四氧化三鈷、三元前驅(qū)體2020年均價(jià)分別為5.8萬(wàn)元/噸、6.8萬(wàn)元/噸、21.5萬(wàn)元/噸及9.2萬(wàn)元/噸。
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