近日，主要生產(chǎn)成品鉛酸蓄電池及其核心部件極板的福建省閩華電源股份有限公司（簡稱“閩華電源”）報送了新版招股說明書（申報稿），其在舊版招股書中披露的2014-2016年信息基礎(chǔ)上，新增了2017年1~6月信息。方案披露，閩華電源擬募資53811.30萬元用于“200萬千伏安時連鑄連軋沖網(wǎng)閥控式密封鉛酸蓄電池技改項目”和“研發(fā)中心擴(kuò)建項目”。
對于閩華電源招股書披露的相關(guān)信息，《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，其在報告期內(nèi)凈利潤近年來出現(xiàn)快速增長的同時，營業(yè)收入的增長是有些“跟不上腳步”的。與此同時，在營收和現(xiàn)金流量、應(yīng)收款項的數(shù)據(jù)不能相互匹配的情況下，公司采購數(shù)據(jù)也出現(xiàn)了許多不合常理之處。
營收數(shù)據(jù)異常
招股書披露，閩華電源的營業(yè)利潤從2014年的5143.23萬元增長到2016年的7645.06萬元，不過，相較營業(yè)利潤的大幅提升，其同期的營業(yè)收入?yún)s沒有出現(xiàn)明顯的同步增長，僅從原來的106428.56萬元提升至116892.42萬元（見表1）。進(jìn)一步觀察發(fā)現(xiàn)，報告期（2014年至2017年1~6月，下同）內(nèi)公司各期營業(yè)收入與現(xiàn)金流入量、應(yīng)收款項等數(shù)據(jù)之間的財務(wù)勾稽關(guān)系是并不合理的。
以2015年為例，這一年營業(yè)收入為99139.32萬元，其中國內(nèi)收入部分占82.20%，考慮到國內(nèi)銷售增值稅稅率17%因素，可以推算出當(dāng)年含稅營業(yè)收入為112993.05萬元。在同期“現(xiàn)金流量表”中，2015年的“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項金額為102806.48萬元，而資產(chǎn)負(fù)債表中與現(xiàn)金流入相關(guān)的預(yù)收款項年末余額相較上年同期減少了763.06萬元。如此在理論上，與2015年營業(yè)收入相關(guān)的現(xiàn)金流入達(dá)103569.54萬元，以其與同年含稅營業(yè)收入相比，理論上有9423.51萬元含稅營收因未收到現(xiàn)金支付而形成相應(yīng)金額的債權(quán)計入資產(chǎn)負(fù)債表中。
可實際上，資產(chǎn)負(fù)債表中2015年年末有應(yīng)收賬款19170.26萬元、應(yīng)收票據(jù)3306.35萬元，由這兩項合計而得到的應(yīng)收款項金額為22476.61萬元，和上年同期相比新增了4634.37萬元，與前述理論上應(yīng)當(dāng)形成的9423.51萬元債權(quán)相比要少了4789.14萬元，很顯然這并不符合財務(wù)數(shù)據(jù)間的匹配原則。
當(dāng)然，在這里還得考慮應(yīng)收票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓因素的影響，其并不會體現(xiàn)在現(xiàn)金流量之中。招股書顯示，閩華電源2015年背書轉(zhuǎn)讓的票據(jù)金額有7610.08萬元，與前述差額非但不相等反而還多出2000多萬元，就算考慮了票據(jù)背書的影響之后，應(yīng)收款項之中仍然有2707.54萬元的差額使得含稅營業(yè)收入與現(xiàn)金流量不匹配。
2016年和2017年上半年同樣如此。其中，在2016年營業(yè)收入為116892.42萬元（其中國內(nèi)收入占88.63%）的基礎(chǔ)上，考慮國內(nèi)銷售采用17%增值稅銷項稅額，推算出這一年含稅營業(yè)收入達(dá)134504.72萬元；同時，當(dāng)年“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”123318.57萬元，在兌沖預(yù)收款項減少的95.75萬元之后，與營業(yè)收入相關(guān)的現(xiàn)金流入達(dá)123414.32萬元。兩項數(shù)據(jù)對比后可發(fā)現(xiàn)，含稅營業(yè)收入比相關(guān)現(xiàn)金流入要多出11090.40萬元，即意味著這部分金額將形成相應(yīng)的債權(quán)計入到資產(chǎn)負(fù)債表中。
但是在資產(chǎn)負(fù)債表中，2016年的應(yīng)收款項合計為22281.46萬元（應(yīng)收賬款19505.52萬元與應(yīng)收票據(jù)2775.94萬元合計），和上年同期相比不但沒有新增，反而減少了195.16萬元。此外，2016年背書轉(zhuǎn)讓的票據(jù)金額有13273.39萬元。綜合考慮這兩個因素，則可發(fā)現(xiàn)2016年的營收環(huán)節(jié)的財務(wù)核算中，仍有1987.83萬元的差額是得不到合理體現(xiàn)的。
2017年1~6月，閩華電源的含稅營業(yè)收入62408.53萬元要比相關(guān)現(xiàn)金流入53841.78萬元（由“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”53175.32萬元和預(yù)收款項減少額666.46萬元算得）要多出8566.75萬元。同期該公司應(yīng)收款項僅新增了2867.33萬元，再考慮票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓的6631萬元因素，仍然可發(fā)現(xiàn)有931.59萬元的數(shù)據(jù)差異是無法獲得合理解釋的。
采購數(shù)據(jù)“不靠譜”
除了營業(yè)收入與現(xiàn)金流量等數(shù)據(jù)之間有較大差異外，閩華電源采購方面相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)也是存在問題的。
在招股書中，閩華電源雖然沒有直接披露采購總額，但是披露了報告期內(nèi)“向前五大鉛錠供應(yīng)商的采購金額”分別為46932萬元、36862.92萬元、48844.73萬元和23275.32萬元，占采購總額的比例的55.71%、52.66%、55.03%和57.14%（見表2），由此可推算出，報告期內(nèi)各年采購總額分別為84243.40萬元、70001.75萬元、88760.19萬元和40733.85萬元。
在2015年采購總額達(dá)84243.40萬元的基礎(chǔ)上，考慮17%增值稅進(jìn)項稅額因素影響，可推算出公司當(dāng)年含稅采購總額達(dá)81902.04萬元，從財務(wù)數(shù)據(jù)間的匹配關(guān)系看，這必然有對等金額的現(xiàn)金流出量和應(yīng)付款項增加額與之相對應(yīng)。
同年，“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”為83872.90萬元，兌沖同期預(yù)付款項新增的395.85萬元之后，與采購相關(guān)的現(xiàn)金流出量有83477.05萬元，這比含稅采購總額要多出1575萬元。這意味著當(dāng)年不但現(xiàn)金流出已經(jīng)滿足了采購總額的支付，理論上還償還了以前留下的部分經(jīng)營性債務(wù)。
在資產(chǎn)負(fù)債表中，閩華電源2015年年末應(yīng)付票據(jù)20973萬元、應(yīng)付賬款9010.08萬元，兩項合計29983.08萬元，與2014年年末的32751.46萬元相比，經(jīng)營性債務(wù)減少了2768.39萬元，這比前述的1575萬元理論債務(wù)減少要多出1193.39萬元，很顯然，這一年的現(xiàn)金流出與采購總額、應(yīng)付款項之間的勾稽關(guān)系是不成立的。
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