近期國內鋰鹽價格出現(xiàn)異動。SMM7月8日價格顯示，工業(yè)級碳酸鋰最新報價3.2-3.7萬元/噸，相較于前一交易日低幅價格上調500元/噸，均價上漲0.73%。
據SMM統(tǒng)計，自年初以來，電池級碳酸鋰價格下跌20.4%，工業(yè)級碳酸鋰價格下跌12.7%，電池級碳酸鋰價格下滑承壓更為明顯。
從SMM鋰鹽庫存數(shù)據來看，當前國內碳酸鋰市場整體仍有較為明顯的過剩趨勢。在此背景下，工業(yè)級碳酸鋰價格為何上調？
SMM認為，本次價格上調是以青海工業(yè)級碳酸鋰大廠自身出貨偏緊主動調價為引導，同時工業(yè)級碳酸鋰供需結構出現(xiàn)好轉，帶動行業(yè)價格小幅上調的過程。當前電池級碳酸鋰與工業(yè)級碳酸鋰應用場景仍有一定區(qū)別，導致二者供需結構存在差異，具體拆分來看：
工業(yè)級碳酸鋰：價格短期或成功上調，但后市回調風險仍在
供應端來看：
1、二季度，青海、江西地區(qū)部分主營工業(yè)級碳酸鋰的冶煉企業(yè)進行了為期1個月左右的停產技改，市場工碳供應量5、6月均出現(xiàn)環(huán)比下降；
2、隨著鋰鹽工藝技術的提升、下游對鋰鹽品質要求的不斷提高，以及冶煉廠對產品利潤率的考量，自年初起，更多企業(yè)開始對產線進行調整以降低生產成本、提高電池級碳酸鋰的生產比例，這導致市場工業(yè)級碳酸鋰的供應量相應減少。據SMM統(tǒng)計，當前市場轉產電碳的產能超過4.3萬噸。
需求端來看：
1、磷酸鐵鋰市場恢復明顯，大廠釋放新增產能或進一步拉動工碳需求。當前終端車企仍有嚴格的降本計劃，中游材料廠采購原料逐漸以成本為導向，更多磷酸鐵鋰企業(yè)開始積極匹配鹽湖工碳。據SMM調研了解，5月磷酸鐵鋰材料企業(yè)產量恢復明顯，月產量重新回到萬噸以上，環(huán)比4月增加35%，隨著下游電池企業(yè)為即將推出的磷酸鐵鋰新車型積極備貨，6、7月磷酸鐵鋰產量仍在不斷增加。此外，德方納米位于云南曲靖的工廠投產后，或將進一步拉動下半年工碳市場的需求。
2、電碳與工碳間長期存在一定價差，提純企業(yè)需求增加。今年由于疫情的影響，市場需求大幅削減，鋰鹽價格一路下滑，但由于鋰輝石價格對電碳產生一定成本支撐，在電碳跌破4萬元/噸后，價格下跌幅度開始放緩；而鹽湖工碳存在一定成本優(yōu)勢，為求出貨價格下調幅度明顯，低幅價格與電碳價格形成超過6000元/噸的價差，并維持了一段時間。考慮到二者價差可以覆蓋部分深加工企業(yè)的加工成本，同時基于下游終端降成本的需求，部分碳酸鋰提純加工企業(yè)于6月重新恢復生產，對工碳采購需求增加。
3、錳酸鋰需求緩慢恢復，工業(yè)領域出現(xiàn)部分囤貨行為。國內電動自行車電池供應大廠需求旺盛，同時隨著海外市場逐步放開，小動力電池出口訂單逐步恢復，據SMM調研，6月錳酸鋰產量環(huán)比增加18.9%，錳酸鋰企業(yè)采購需求增加；此外，當工業(yè)級碳酸鋰市場出現(xiàn)3-3.1萬元/噸的低價時，部分工業(yè)領域企業(yè)開始加大工碳采購量。
綜合供需兩方來看，工業(yè)級碳酸鋰供需結構自5月以來開始出現(xiàn)明顯修復，加上部分下游客戶集中的青海鋰鹽大廠早于市場面臨出貨偏緊的情況，率先將價格上調；當市場需求好轉，詢價增多后，其余青海鋰鹽企業(yè)順勢挺價。
電池級碳酸鋰：跟漲難度較大，但長期來看價格底部已現(xiàn)
供應端來看：
提純企業(yè)需求增加，電池級碳酸鋰供應壓力提升。盡管年初以來，部分鋰輝石提鋰企業(yè)因成本壓力增加而出現(xiàn)減停產的情況，但當前國內電池級碳酸鋰供應市場一方面面臨部分以云母、鹽湖鹵水為原料的冶煉廠轉產電碳的壓力，另一方面還面臨短期提純企業(yè)供應增多而產生的競爭，供應壓力不斷提升。此外，碳酸鋰進口量的增加也對國內供應產生明顯壓力。
需求端來看：
1、常規(guī)三元材料需求恢復緩慢，材料廠采購動力有限。盡管7月龍頭電池企業(yè)排產計劃有明顯增加，但三元材料市場對于電池級碳酸鋰的需求支撐仍然有限。一方面由于海外新能源汽車市場的恢復主要帶動高鎳電池的出口，從而提升氫氧化鋰需求恢復，而對于常規(guī)三元市場而言，除部分數(shù)碼市場對三元材料需求有小幅度增加之外，動力市場仍未有明顯的需求增加跡象；另一方面，當前國內材料廠仍有部分半成品及成品庫存，原料采購動力有限。
2、部分需求市場因下游降本要求被工業(yè)級碳酸鋰蠶食。隨著企業(yè)工藝技術的進步，當前工業(yè)級碳酸鋰產品品質逐步提升，材料廠與不同類型碳酸鋰匹配程度也有所增加。這導致在當前以成本為導向的市場中，以鋰輝石為原料的電池級碳酸鋰之前的質量門檻正在不斷降低，企業(yè)可挑選的原料種類增多，市場競爭更為激烈，工業(yè)級碳酸鋰應用場景增加，電池級碳酸鋰出貨難度加大。
整體來看，當前電池級碳酸鋰供需結構并不理想，企業(yè)庫存壓力明顯，價格跟漲難度較大。
盡管短期來看，本次工業(yè)級碳酸鋰價格調整或是一個由點及面的過程，各工碳企業(yè)當前對市場均處于觀望狀態(tài)，并對上調價格躍躍欲試，但后市鋰鹽價格仍存在一定走低風險：
一方面，海外進口碳酸鋰對國內供應市場仍有一定壓力；另一方面，盡管工碳大廠當前庫存水平較低，出貨情況良好，但仍有部分廠家面臨較高的庫存壓力，短期價格或因工碳供需結構好轉成功上調，然而不排除部分企業(yè)或因自身回籠現(xiàn)金需求而出現(xiàn)低價拋貨的行為。
長期來看，工業(yè)級碳酸鋰與電池級碳酸鋰價格仍然存在較高的關聯(lián)性，行業(yè)需要一定消化庫存的時間。在碳酸鋰價格已經處于底部區(qū)間的階段，未來價格能否出現(xiàn)趨勢性上漲的機會，需密切觀察需求端拐點的出現(xiàn)。
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