在2022年，電池級(jí)碳酸鋰由年初約28萬(wàn)元/噸，一度上升突破60萬(wàn)元/噸。鋰礦拍賣(mài)方面，澳礦Pilbara 10次鋰精礦拍賣(mài)中8次拍賣(mài)價(jià)均實(shí)現(xiàn)上漲。鋰價(jià)上漲，吸引礦企和材料企業(yè)加緊跑馬圈地，同時(shí)車(chē)企和電池企業(yè)也紛紛下場(chǎng)搶礦。
在2023年，鋰價(jià)經(jīng)歷過(guò)山車(chē)式暴跌，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格由年初近60萬(wàn)元/噸下行至年末的10萬(wàn)元/噸以下，跌幅超83%。另外，有數(shù)據(jù)顯示，鋰輝石精礦價(jià)格在過(guò)去12個(gè)月里下跌超85%，自2023年10月底以來(lái)下跌50%。
近期，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格在10萬(wàn)元/噸關(guān)口上下徘徊，1月9日?qǐng)?bào)價(jià)顯示，現(xiàn)貨期貨均跌破10萬(wàn)元/噸。
有鋰鹽廠商表示，電池級(jí)碳酸鋰實(shí)際成交價(jià)更低，每噸大概在9.2萬(wàn)元至9.5萬(wàn)元。
電池網(wǎng)注意到，2024年開(kāi)年，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)調(diào)整碳酸鋰進(jìn)口關(guān)稅稅率，降低企業(yè)進(jìn)口成本。同時(shí)，為拉動(dòng)鋰板塊反彈，澳礦也祭出大動(dòng)作，拉開(kāi)鋰礦減停產(chǎn)序幕。
具體來(lái)看，據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)公布的2024年關(guān)稅調(diào)整方案，自2024年1月1日起，碳酸鋰的暫定進(jìn)口關(guān)稅稅率將由之前的2%降至0。據(jù)悉，該調(diào)整是為了降低企業(yè)的進(jìn)口成本，提升企業(yè)國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，從而助推鋰電產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。
華泰期貨指出，進(jìn)口關(guān)稅稅率調(diào)整或進(jìn)一步促進(jìn)碳酸鋰進(jìn)口，碳酸鋰供應(yīng)長(zhǎng)期看將繼續(xù)保持寬松狀態(tài)。
1月5日，澳洲鋰礦生產(chǎn)商Core Lithium宣布為應(yīng)對(duì)持續(xù)下行的鋰礦價(jià)格，公司將暫停旗下Finniss鋰項(xiàng)目的采礦作業(yè)。
據(jù)悉，Core Lithium是本輪鋰價(jià)上漲周期中澳洲首家新投的鋰礦生產(chǎn)商，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為17.3萬(wàn)噸/年，于2023年2月產(chǎn)出首批鋰精礦，公司原2024財(cái)年產(chǎn)量指引為8-9萬(wàn)噸鋰精礦。
中信證券指出，澳洲鋰礦是當(dāng)前全球鋰資源供應(yīng)的第一大來(lái)源，分別占全球和中國(guó)鋰原料供應(yīng)的47%和55%。2018-2020年間，由于鋰礦價(jià)格持續(xù)下跌，澳洲鋰礦開(kāi)啟減停產(chǎn)潮，2020年產(chǎn)量低位較2019年高位時(shí)期下滑超過(guò)30%。由于澳礦產(chǎn)能快速收縮，鋰供應(yīng)端得以快速出清，行業(yè)供需平衡表得以修復(fù)。隨著2020年下游需求快速增長(zhǎng)，鋰價(jià)實(shí)現(xiàn)觸底反彈。
中信證券分析，澳礦成本面臨系統(tǒng)性抬升，企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)行為或蔓延。2021年以來(lái)，由于勞動(dòng)力短缺、能源動(dòng)力成本上升、運(yùn)費(fèi)和權(quán)益金增加等因素影響，澳洲鋰礦的生產(chǎn)成本出現(xiàn)系統(tǒng)性上升。主要企業(yè)的生產(chǎn)成本區(qū)間由300-600美元/噸上升至600-1000美元/噸。其中Mt Cattlin、Mt Marion和Wodgina項(xiàng)目成本高企的現(xiàn)象較為突出。截至2023年底，中國(guó)市場(chǎng)鋰精礦銷(xiāo)售價(jià)格已跌至約1000美元/噸，逼近上述企業(yè)成本線。
鑒于鋰資源的戰(zhàn)略價(jià)值近年來(lái)不斷提升，且澳礦企業(yè)積極謀求產(chǎn)業(yè)鏈延伸，中信證券預(yù)計(jì)，相關(guān)企業(yè)或主動(dòng)減產(chǎn)以應(yīng)對(duì)價(jià)格下行。澳礦減停產(chǎn)是上一輪鋰價(jià)止跌的重要原因，澳洲鋰礦因其供應(yīng)規(guī)模和靈活的產(chǎn)銷(xiāo)策略對(duì)鋰供應(yīng)有著重大影響，本輪澳礦減停產(chǎn)規(guī)模不排除進(jìn)一步擴(kuò)大的可能。
中泰證券分析，澳礦出現(xiàn)減產(chǎn)信號(hào)，由于鋰精礦價(jià)格大幅下跌，為降低運(yùn)營(yíng)成本，F(xiàn)inniss項(xiàng)目擬暫停其Grants露天礦的采礦，以優(yōu)先處理庫(kù)存為主，當(dāng)前公司原礦庫(kù)存約28萬(wàn)噸，可以支撐選礦至2024年中。Finniss項(xiàng)目三季度鋰精礦產(chǎn)量20692噸，F(xiàn)Y24產(chǎn)量指引為8-9萬(wàn)噸，三季度C1成本（FOB，不含royalties）降至904澳元/噸，當(dāng)前鋰精礦售價(jià)已經(jīng)降至1000美元/噸以內(nèi)，開(kāi)始考驗(yàn)行業(yè)邊際成本，F(xiàn)inniss項(xiàng)目為2023年新投產(chǎn)項(xiàng)目，現(xiàn)金流保障能力相對(duì)較弱，有望成為澳大利亞第一個(gè)出清的礦山。
同時(shí)，中泰證券也表示，從成本曲線來(lái)看，部分非洲礦山、加拿大NAL項(xiàng)目成本較高，隨著鋰精礦價(jià)格的下行，減產(chǎn)信號(hào)或?qū)⒗^續(xù)出現(xiàn)，股票有望領(lǐng)先基本面提前筑底。
東海期貨分析，臨近春節(jié)及檢修影響，碳酸鋰后續(xù)供給預(yù)計(jì)縮量。鋰礦價(jià)格下挫，澳洲Finniss項(xiàng)目擬暫停Grants露天礦采礦，澳礦開(kāi)始有減產(chǎn)。電池仍去庫(kù)，正極材料廠訂單不佳，對(duì)碳酸鋰采購(gòu)意愿弱。碳酸鋰延續(xù)累庫(kù)，庫(kù)存壓力仍大；廣期所碳酸鋰倉(cāng)單亦繼續(xù)增加。基差收窄，期現(xiàn)套盤(pán)空間縮窄，采購(gòu)再減弱。現(xiàn)貨仍充裕，需求不佳，庫(kù)存再累，碳酸鋰?yán)^續(xù)承壓，逢高做空，鋰礦現(xiàn)減產(chǎn)信號(hào)，但后續(xù)價(jià)格跌幅有限。
關(guān)于2024年的鋰價(jià)走勢(shì)，中信證券預(yù)計(jì)，鋰價(jià)在8萬(wàn)元/噸左右具備支撐，鋰價(jià)后續(xù)下跌空間有限，疊加鋰股票的“搶跑”效應(yīng)，市場(chǎng)對(duì)于鋰股票止跌反彈的預(yù)期不斷增強(qiáng)。
中財(cái)期貨認(rèn)為，2024年碳酸鋰供需過(guò)剩格局相對(duì)明確，在整體需求增量不及供給增量下，碳酸鋰年初期貨價(jià)格大概率首先經(jīng)歷下行階段，等待外采鋰云母和海外鋰輝石企業(yè)停產(chǎn)后供需逐漸收緊。
中金公司研報(bào)指出，當(dāng)前鋰行業(yè)供需的核心矛盾為資本開(kāi)支并未明顯放緩，導(dǎo)致遠(yuǎn)期過(guò)剩預(yù)期難以扭轉(zhuǎn)。展望2024年，需求側(cè)的主動(dòng)去庫(kù)或?qū)⒅鸩骄徑?，但是資源環(huán)節(jié)供給從偏緊走向?qū)捤蓪⑹谴髣?shì)所趨，帶動(dòng)鋰價(jià)進(jìn)入震蕩下行的“磨底期”。
招商期貨分析，隨著過(guò)剩狀態(tài)持續(xù)，部分產(chǎn)線價(jià)格倒掛難以維持，必然會(huì)有無(wú)效產(chǎn)能的出現(xiàn)。測(cè)算2024年10%鋰礦產(chǎn)能的成本高于9.5萬(wàn)元/噸，25%的鋰礦成本高于6.3萬(wàn)元/噸，這也是在鋰價(jià)下行周期中僅有的核心價(jià)格支撐。
“展望2024年，供給過(guò)剩問(wèn)題仍然是市場(chǎng)的主線，隨著供給釋放，過(guò)剩從預(yù)期轉(zhuǎn)為現(xiàn)實(shí)，價(jià)格也有望進(jìn)一步向成本逼近?！敝行沤ㄍ镀谪浄治鰩熣J(rèn)為，在價(jià)格下跌、部分供給陷入虧損，進(jìn)而引發(fā)供給出清后，碳酸鋰價(jià)格有望從低點(diǎn)迎來(lái)反彈，但預(yù)計(jì)反彈高度有限，難以大幅超出當(dāng)前價(jià)格水平。成本支撐下碳酸鋰價(jià)格較難長(zhǎng)期處在8萬(wàn)元/噸以下，而合理價(jià)格水平在8萬(wàn)元/噸到10萬(wàn)元/噸，高于11萬(wàn)元/噸則是明顯偏高狀態(tài)，很難長(zhǎng)久維持。
國(guó)泰君安研報(bào)分析，基于2024年供需格局，鋰價(jià)2024年仍將處于震蕩下行、緩慢筑底的趨勢(shì)。在2024年一季度末前后，由于2023年全年的價(jià)格下跌+產(chǎn)業(yè)去庫(kù)，有可能出現(xiàn)因?yàn)槎唐诠┬杞Y(jié)構(gòu)性錯(cuò)配帶來(lái)鋰價(jià)反彈行情。再向后看更長(zhǎng)期的維度，電池級(jí)碳酸鋰將繼續(xù)下跌至8-10萬(wàn)元/噸。
國(guó)投安信期貨預(yù)計(jì)，2024年碳酸鋰價(jià)格核心區(qū)間在6-12萬(wàn)元/噸，總體呈現(xiàn)前高后低的價(jià)格節(jié)奏。
宏源期貨認(rèn)為，2024年碳酸鋰價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為7萬(wàn)-14萬(wàn)元/噸。
從上述多家機(jī)構(gòu)分析來(lái)看，中國(guó)市場(chǎng)鋰精礦銷(xiāo)售價(jià)格已逼近澳洲鋰礦的生產(chǎn)成本，且目前電池新能源產(chǎn)業(yè)滲透率水平較高，增速減緩，需求偏冷、訂單偏弱，供需失衡下，2024年電池級(jí)碳酸鋰現(xiàn)貨價(jià)格仍將震蕩偏弱運(yùn)行。為鋰價(jià)止跌，澳礦減產(chǎn)及被動(dòng)出清規(guī)?；蛴羞M(jìn)一步擴(kuò)大的可能，但后續(xù)價(jià)格下跌空間有限。
電池網(wǎng)微信
