ABEC 2018 | 第6屆鋰電“達沃斯”論壇現(xiàn)場
鋰電“達沃斯”-電池網(wǎng)11月22日訊（肖何 山東青島 圖文直播）“梳理傳統(tǒng)車企供應鏈，韓國的LG、三星、SKI；日本的松下、AESC等過去占據(jù)著主要電池供應份額。國產(chǎn)企業(yè)中，寧德時代和億緯鋰能也已經(jīng)進入到全球供應鏈中。”安信證券電力設備及新能源行業(yè)首席分析師鄧永康認為，“未來，隨著ABB們的發(fā)力，實現(xiàn)高端整車品牌供貨的電池及材料零部件企業(yè)值得關注。”
11月21—23日，一年一度的全球電池行業(yè)盛會——第6屆中國（青島）鋰電新能源產(chǎn)業(yè)國際高峰論壇（ABEC 2018，鋰電“達沃斯”）在中國·青島西海岸新區(qū)·星光島會議中心隆重舉行。
安信證券電力設備及新能源行業(yè)首席分析師鄧永康
22日下午，鄧永康在ABEC 2018論壇上做了題為《全球勢起，漸入佳境——新形勢下的新能源車投資機會》的主題演講，分享了2018年前三季度的新能源車市場發(fā)展情況、新能源電池行業(yè)全球化布局進程、2019年新能源車市場展望等，電池網(wǎng)摘選了其部分精彩觀點，以饗讀者：
20183Q小結：政策助推產(chǎn)業(yè)升級
鄧永康分析稱，從2018年前三季度的新能源車市場來看，政策助推下的產(chǎn)業(yè)升級趨勢明顯，車型升級、產(chǎn)銷亮眼、中游格局集中成為新能源車市場發(fā)展的三大關鍵詞。
新能源乘用車已經(jīng)成為驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的主引擎。2018年前三季度，按生產(chǎn)口徑新能源乘用車的占比已經(jīng)達到了86%，較2017年度提升了18Pcts。
龍頭企業(yè)具備高話語權，量升價穩(wěn)實現(xiàn)盈利高增。2018年1-9月，動力電池企業(yè)經(jīng)營情況出現(xiàn)分化。絕對龍頭寧德時代扣非歸母凈利潤實現(xiàn)88.7%同比增長，超過營收59.9%的同比增幅，在產(chǎn)業(yè)鏈承壓的情況下表現(xiàn)超出市場預期。對應到“量”與“價”，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能依然供不應求，滿產(chǎn)滿銷；議價能力向中游偏移，價格穩(wěn)固在高位。動力電池作為新能源汽車的核心零部件，始終是決定整車性能的最關鍵因素，具備技術優(yōu)勢的電池龍頭依然是關注重點。
近看Q4：整車競賽到來，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能供不應求
新能源汽車的發(fā)展給予車企彎道超車的機會，疊加補貼政策與積分制帶來的產(chǎn)品與銷量壓力，2018下半年以來，各路車企新車型密集推出，以搶占市場。根據(jù)我們的統(tǒng)計，下半年將有近百款車型上市，尤其進入Q4，積分制實施在即，以合資企業(yè)為首的廠商存在一定銷量壓力，新品預計將陸續(xù)推出。
在鄧永康看來，四季度通常是新能源車產(chǎn)銷高點，一是傳統(tǒng)旺季，二是年底沖量去庫存，三是進入商用車采購期。從2018Q3表現(xiàn)來看，電池、負極等環(huán)節(jié)均出現(xiàn)一定程度的結構分化。高端產(chǎn)能供不應求，產(chǎn)能利用率超過100%；中低端產(chǎn)能過剩，中小企業(yè)缺乏市場競爭力。進入Q4，龍頭企業(yè)產(chǎn)能難以在短時間內(nèi)擴充，疊加需求提升，預計優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能仍將處于供不應求的狀態(tài)。
從電池環(huán)節(jié)看，寧德時代3季度裝機量2.55GWh，但根據(jù)利潤測算，實際出貨量在7.5-8GWh之間。4季度公司產(chǎn)能在8Gwh左右，預計仍將滿產(chǎn)滿銷。
展望2019：全球化視角，優(yōu)選龍頭
發(fā)展至今，四大鋰電池材料環(huán)節(jié)已經(jīng)實現(xiàn)了大部分的進口替代，其中技術壁壘最高的隔膜的國產(chǎn)化率也達到了90%以上。最核心的鋰電池環(huán)節(jié)，寧德時代已經(jīng)走出國門，陸續(xù)進入到德國及日本巨頭的供應鏈中，成為我國電池企業(yè)標桿，并有望帶領上游供應商加速全球配套。
據(jù)鄧永康介紹，電解液和負極環(huán)節(jié)，中國占全球產(chǎn)量分別達67%和71%。電解液廠商新宙邦和國泰華榮已經(jīng)進入LG、松下、三星、索尼等日韓電池廠供應鏈體系；負極廠商貝特瑞、上海杉杉、江西紫宸分別對三星、LG、松下、ATL等外資廠商實現(xiàn)供貨。
鄧永康預計，未來，本土鋰電及材料企業(yè)進入，甚至主導全球供應鏈，也將成為一大趨勢：一是中國成為全球新能源車主戰(zhàn)場，本土企業(yè)具備市場優(yōu)勢；二是本土企業(yè)相對于日韓企業(yè)的技術差距不斷縮小，性價比優(yōu)勢凸顯。
（以上內(nèi)容根據(jù)論壇現(xiàn)場速記整理，未經(jīng)發(fā)言者本人審閱。）
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