國(guó)泰君安2月3日發(fā)布新興能源行業(yè)研究報(bào)告，報(bào)告摘要如下：
2017年1月23日工信部網(wǎng)站披露了2017年新能源汽車推廣目錄（第一批），目錄包含124款純電動(dòng)汽車、60款混合動(dòng)力汽車及1款燃料電池汽車，對(duì)此我們點(diǎn)評(píng)如下：
目錄出臺(tái)時(shí)點(diǎn)超預(yù)期，本批目錄是2017年新能源汽車增長(zhǎng)的發(fā)令槍。
此前市場(chǎng)預(yù)期春節(jié)后2017年第一批目錄才能出臺(tái)，本次目錄出臺(tái)時(shí)點(diǎn)超預(yù)期。根據(jù)我們草根調(diào)研了解到，各廠商及經(jīng)銷商基本停止了新能源汽車的銷售，僅接受預(yù)定，準(zhǔn)備在新目錄申請(qǐng)通過(guò)后再重啟銷售。
本批目錄將開(kāi)啟2017年新能源汽車增長(zhǎng)的大門(mén)
本批目錄將作廢2016年的1-5批目錄，同時(shí)只有185款車型、36個(gè)車企的車型進(jìn)入，車型數(shù)量少、車企集中，選入目錄的車型車企將獲得顯著先發(fā)優(yōu)勢(shì)。乘用車共18家車企：其中比亞迪14款、北汽11款、吉利9款等；客車10家車企的車型入選，其中，宇通、北汽福田、中通、廈門(mén)金龍等四家車企車型數(shù)都在15款以上；物流車共15家車企，上市公司東風(fēng)有了12款、陜西通家（新海宜）3款、重慶瑞馳（小康股份）2款、煙臺(tái)舒馳（康盛股份）1款。
大量車型選用三元鋰電，能量密度主題確立。新的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)著重強(qiáng)調(diào)電池能量密度，加速推進(jìn)三元、硅炭負(fù)極、濕法隔膜、PACK輕量化趨勢(shì)。新的補(bǔ)貼著重強(qiáng)調(diào)能密度的要求，高等級(jí)的補(bǔ)貼迫使廠家快速切換到高能量密度電池的使用。①高鎳三元和硅炭負(fù)極時(shí)代加速到來(lái)；②濕法隔膜厚度更薄，帶來(lái)能量密度的提升，磷酸鐵鋰電池采用濕法隔膜不失為一種快速提高能量密度的好方法。③PAKC輕量化設(shè)計(jì)，減少目前PACK包鋼材的使用。
小型物流車具備放量條件。本次物流車按照帶電量0-30度、30-50度、50度以上分別給予1500、1200、1000元/度的梯度補(bǔ)貼，我們認(rèn)為此舉出臺(tái)后絕大部分車型的電量將在30度電以內(nèi)，后續(xù)物流車的主力車型將以小型化/輕量化為主。本批目錄涵蓋多款小型物流車，物流車基數(shù)小，替代空間大（200萬(wàn)輛+/年），復(fù)合增速有望超過(guò)100%，將成為最具爆發(fā)力環(huán)節(jié)。
看好物流車、客車整車，推薦康盛股份，受益標(biāo)的新海宜、金龍汽車；
濕法隔膜更薄提升能量密度，推薦星源材質(zhì)、雙杰電氣、滄州明珠；
看好核心供應(yīng)鏈企業(yè)，推薦物流車PACK供應(yīng)商金杯電工；
看好三元正極、三元鋰電，推薦國(guó)軒高科，受益標(biāo)的當(dāng)升科技。
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