鋰鹽廠成本倒掛嚴重，整體現(xiàn)貨交易價格被拖累！

鋰礦

本周鋰礦現(xiàn)貨價格與上周相比下降幅度較為明顯，主因鋰鹽供需過剩導致的鋰鹽價格較大幅度下跌并對鋰礦價格施壓。

鋰輝石端，雖然海內(nèi)外礦商仍存在一定的挺價情緒，但隨著冶煉廠生產(chǎn)和貿(mào)易商期貨交倉的利潤空間被不斷壓縮，其對原料端的零單采購壓價力度漸強。因此在一些礦商有意愿調(diào)整庫存的情況下漸有較低價位的礦石交易，使得本周鋰輝石交易市場的價格下降較為明顯。

鋰云母端，隨著鋰云母庫存的消耗，市場上有外采需求的冶煉廠詢價活動與上周相比有所增多。但因鋰鹽價格的較大幅度下降，這部分鋰鹽廠成本倒掛嚴重，因此詢、報價的價位較以前有明顯降低，拉低了整體現(xiàn)貨交易價格。

碳酸鋰

本周碳酸鋰現(xiàn)貨價格跌幅明顯，市場成交價格重心持續(xù)下移。從下游需求端來看，鐵鋰廠8月排產(chǎn)明顯增加，由此拉動對碳酸鋰的需求也顯著提升。但部分材料廠由于其長協(xié)及客供的比例在持續(xù)提高，因此對碳酸鋰零單現(xiàn)貨仍是以剛需采買為主，或有逢低買入。當下貿(mào)易商及部分長協(xié)比例較低的材料廠詢價及成交的行為較為活躍。從上游供應(yīng)端來看，鋰鹽廠整體依然保持著較強的挺價情緒，但受市場供需基本面影響，報價有小幅下調(diào)。且當下部分非一體化鋰鹽廠存成本倒掛風險，有減量或停產(chǎn)規(guī)劃，預計后續(xù)國內(nèi)碳酸鋰供需過剩局面或略有緩解。供需過剩局面下碳酸鋰價格仍將持續(xù)偏弱運行。

氫氧化鋰

本周SMM電池級氫氧化鋰指數(shù)價格從76227元降至74219元，主要受碳酸鋰期貨下跌的影響，氫氧化鋰價格跌幅加速。上游鋰鹽廠因貼近成本線仍在挺價；而下游心理價位不斷下探。目前長協(xié)折扣略有回調(diào)，現(xiàn)貨市場零單成交清冷。8月份鋰鹽廠的排產(chǎn)有所回升，主要是某大廠檢修完成及新產(chǎn)線產(chǎn)量爬坡；下游高鎳三元廠產(chǎn)量持穩(wěn)或略有增幅。目前上游鋰鹽廠以長期協(xié)議供貨疊加客供，零售單挺價情緒較高；下游正極材料和電芯廠庫存恢復到相對正常水平，一些正極和電芯企業(yè)以建立安全庫存為主，是否進行補庫仍在觀望，預計在月底價格企穩(wěn)會進行逢低買入。從中短期來看，氫氧化鋰市場依然面臨供過于求的局面，但庫存增長的速度有所減緩，預計價格將在輕微波動中繼續(xù)走低。

電解鈷

本周電解鈷價格小幅下行。從供給端來看，市場開工率維持高位，疊加庫存高位的影響，整體供給維持充足。從需求端來看，散貨采買需求較弱。綜合供需來看，由于目前產(chǎn)能處于持續(xù)擴張的情況，而現(xiàn)貨需求并無大幅提升，因此供大于求下現(xiàn)貨價格維持下行。

中間品

本周鈷中間品價格小幅下行。雖上周末贊比亞鈷礦運輸路線短暫受阻，但本周內(nèi)該事件已快速解決，對于整體市場供給量影響不大。此外由于鈷系價格整體處于偏弱水平，下游鈷冶煉廠高價接受意愿有限，周初部分貿(mào)易商或因周轉(zhuǎn)庫存考量，出現(xiàn)小幅讓利促成交的現(xiàn)象。但之后由于礦山挺價不出貨心態(tài)有所走強，貿(mào)易商擔憂后市低價補庫難度較大，因此整體賣方低價出貨意愿減弱，市場現(xiàn)貨價格維持僵持運行。

鈷鹽（硫酸鈷及氯化鈷）

本周鈷鹽價格小幅下行。從供給端來看，鈷鹽廠開工率維持偏低水平，整體社會庫存維持高位，市場供給量充足。從下游需求端來看，三元前驅(qū)體雖有詢單，但實際落地采購量有限；四氧化三鈷僅維持剛需采買。綜合來看，由于市場社會庫存較多，整體供需仍偏過剩，因此在市場需求不溫不火的現(xiàn)狀下，整體現(xiàn)貨價格小幅下行。

鈷鹽（四氧化三鈷）

本周四氧化三鈷價格暫穩(wěn)運行。從供給端來看，市場供給量波動不大。從需求端來看，周內(nèi)四氧化三鈷冶煉廠新增訂單有所增加。綜合來看，由于目前原料鈷鹽價格下行空間不大，四氧化三鈷成本趨于穩(wěn)定，疊加目前利潤微薄的影響。因此四氧化三鈷在需求尚存的現(xiàn)狀下，現(xiàn)貨價格暫穩(wěn)運行。

硫酸鎳

本周電池級硫酸鎳價格在27600-27950元/噸之間波動，均價較前一工作日保持穩(wěn)定。需求方面，盡管8月下游的三元前驅(qū)體和三元正極材料企業(yè)的需求有所增加，但由于當前并非月底或月初的剛需采購時段，多數(shù)前驅(qū)體企業(yè)傾向于低價購買鎳鹽，對高價鎳鹽的接受度較低。目前市場成交系數(shù)在95折至96折之間。在供應(yīng)方面，受到需求增加的影響，8月硫酸鎳的產(chǎn)量略有上升，但上漲幅度有限。成本方面，高冰鎳的成交系數(shù)在84-85，MHP（中間產(chǎn)品）的成交系數(shù)在79-80，鎳價處于低位振蕩狀態(tài)，整體原料價格仍保持高位穩(wěn)定。因此，鹽廠的生產(chǎn)成本與售價持續(xù)倒掛。預計短期內(nèi)，鎳鹽價格可能會隨著8月底至9月初的前驅(qū)體企業(yè)進行剛需補庫而小幅反彈，但上漲空間有限。

三元前驅(qū)體

本周三元前驅(qū)體價格小幅下行。成本方面，周中硫酸鈷、硫酸鎳鹽價格有所下調(diào)，拉低前驅(qū)體制造成本，金屬鹽價格的下行拖累三元前驅(qū)體價格下行。供給方面，前驅(qū)企業(yè)陸續(xù)按8月排產(chǎn)計劃生產(chǎn)，市場供給情況整體較為穩(wěn)定。需求方面，下游維持剛需采購，市場上仍以長協(xié)訂單為主，散單成交較少。供需雙方皆對市場持以保守態(tài)度。預期后市，鈷鹽或有下跌空間，鎳鹽因純鎳影響或迎來小幅反彈，三元前驅(qū)體價格弱穩(wěn)運行可能性較大。

三元材料

本周碳酸鋰降價4900元，氫氧化鋰降價2850元，硫酸鎳降價50，硫酸鈷降價50，硫酸錳漲價25元。由于原料端降價幅度較為明顯，三元材料成本本周也出現(xiàn)較大幅度降低，帶動三元材料市場價格降幅均達到2000元/噸級別。供應(yīng)方面，7月中國三元材料產(chǎn)量在58,845噸，環(huán)比增幅19%，同比增幅3%，1-7月累計同比增加13%。其中5系三元材料占比28%，6系占比29%，8系占比39%，與上月相比高鎳占比有所提升。需求方面，7月份三元電芯產(chǎn)量27GWh，環(huán)比增加9%，頭部電芯廠的三元正極采購需求好轉(zhuǎn)，相關(guān)匹配新能源電動車型在接下來“金九銀十”兩個月的銷量預期向好。電動工具和數(shù)碼3C需求方面，雙十一消費增量會提前兩個月傳到材料廠端，因此消費市場需求會有所好轉(zhuǎn)。

磷酸鐵鋰

本周因碳酸鋰的價格大幅下跌，磷酸鐵鋰跟隨碳酸鋰價格下行較明顯，并且因磷酸鐵鋰電芯廠認為碳酸鋰價格下行可能還會持續(xù)，所以對于碳酸鋰折扣提出了新條件，目前折扣范圍大概在95-98%左右，并且企業(yè)、產(chǎn)品的折扣定制化程度比較高。8月磷酸鐵鋰市場在加工費方面也會內(nèi)卷，頭部企業(yè)加工費已有所下調(diào)。雖然8月預期產(chǎn)量有較明顯的恢復，但隨之而來的則是短期的供應(yīng)寬松而激烈的價格戰(zhàn)。

磷酸鐵

本周磷酸鐵繼續(xù)下行，磷酸、工銨成本處于低位，但價格仍未能覆蓋成本。下游磷酸鐵鋰企業(yè)對于降本提出了更高的要求，在磷酸鐵價格博弈更為激烈。因部分磷酸鐵企業(yè)有資金壓力，若下游付款條件較好，使用現(xiàn)金或者較短的賬期，價格還有一定的下行空間。磷酸鐵企業(yè)按訂單生產(chǎn)，8月市場會有較好的恢復。

鈷酸鋰

本周鈷酸鋰價格繼續(xù)維持下行趨勢，碳酸鋰價格有較明顯的下滑，帶動鈷酸鋰成本下行。并且現(xiàn)在鈷酸鋰頭部企業(yè)開工率較好，穩(wěn)定交付。下半年，手機廠商會陸續(xù)發(fā)布新機型，對于高電壓鈷酸鋰產(chǎn)品仍有新增需求。但二線廠商則在低壓鈷酸鋰市場上苦苦掙扎，通過價格戰(zhàn)試圖提升銷量，但效果有限，鈷酸鋰市場需求存在明顯的不均衡。

負極

本周負極材料價格弱穩(wěn)。成本方面，低硫石油焦東北部分煉廠繼上周降價后，本周再次大幅下調(diào)焦價，此次調(diào)價對石油焦或?qū)⒃斐尚袠I(yè)性影響，各規(guī)格石油焦后續(xù)或多有降價可能；油系針狀焦當前訂單相比上月已出現(xiàn)減少，在需求減弱的情況下，煉廠多有下調(diào)價格以保證出貨；石墨化委外當前訂單量有所減少，為保證開工，部分石墨化企業(yè)小幅下調(diào)代工價格，總體仍保持弱穩(wěn)。需求方面，年中沖量后下游生產(chǎn)有所下調(diào)，表現(xiàn)較弱。當前負極整體庫存量較高，同時資金壓力較大，整體生產(chǎn)有所收縮，且在產(chǎn)能過剩及行情低迷大背景下，負極價格難有回升。同時原料降價潮后續(xù)也將逐漸傳導至負極，后續(xù)負極材料價格在原料降價及下游持續(xù)施壓下，或有進一步下調(diào)可能。

隔膜

本周鋰電隔膜價格繼續(xù)偏弱運行。從供應(yīng)端來看，當前鋰電隔膜市場各廠家維持按需生產(chǎn)，雖8月的需求量較7月仍上行，但是隔膜企業(yè)去庫壓力下，排產(chǎn)上行幅度小于電芯企業(yè)增產(chǎn)的幅度。從需求端來看，儲能企業(yè)增產(chǎn)預期旺盛，產(chǎn)品的迭代需求推動對于鋰電隔膜需求的上升，隔膜整體行業(yè)濕法擠占干法現(xiàn)象仍在持續(xù)；動力企業(yè)穩(wěn)中有增，旺季備貨加持下，帶動隔膜企業(yè)的產(chǎn)出增量。此外，隨著終端降本需求日益顯著，電芯廠的盈利空間逐漸艱難，對于各大主材的降本策略發(fā)揮到極致。且近期市場價格戰(zhàn)現(xiàn)象仍舊較為嚴重，三四線廠家出于自身盈利模式考慮，選擇低價搶占市場份額，預計鋰電隔膜的市場價格后續(xù)仍有一定的下行空間，后市將繼續(xù)偏弱運行為主。

電解液

本周電解液價格微降。供應(yīng)端，由于六氟磷酸鋰價格下調(diào)，電解液廠商主要按需采購六氟磷酸鋰，僅部分企業(yè)進行小規(guī)模的庫存儲備。需求端，電芯廠對電解液的需求暫穩(wěn)。成本端，六氟磷酸鋰價格下調(diào)，添加劑、溶劑價格暫時穩(wěn)定。目前，電解液整體價格主要受碳酸鋰和六氟磷酸鋰降價的影響，顯示出輕微的下降。預計短期內(nèi)，電解液價格將持續(xù)偏弱運行。

鈉電

本周，鈉離子電池市場表現(xiàn)平穩(wěn)。市場方面：下半年鈉離子電池市場隨著儲能項目的推進比上半年更為活躍。不同工藝的鈉電池產(chǎn)品已對應(yīng)不同的細分市場。原料價格：鈉離子電池的關(guān)鍵原料——鈉源、鐵源、鎳源和錳源的價格呈現(xiàn)穩(wěn)中有降的趨勢。在降低成本和提升產(chǎn)量方面，鈉離子電池產(chǎn)業(yè)依然面臨顯著挑戰(zhàn)，亟需具備規(guī)模化生產(chǎn)能力的企業(yè)在產(chǎn)品性能和產(chǎn)量上實現(xiàn)突破。目前，市場供需基本平衡，預計主要原材料和電池芯價格將保持穩(wěn)中略降的態(tài)勢。

回收

本周回收價格依舊處于下行態(tài)勢。近期鎳鈷價格總體持穩(wěn)，而鋰鹽價格本周波動較為劇烈，其價格快速下行并逐漸逼近7萬元的關(guān)口，刷新近3年的新低。考慮到當前鹽端價格的持續(xù)下行，疊加近期濕法端整體陷入了長期的成本倒掛的局面，除部分自有產(chǎn)廢的大廠外，其余依賴外采產(chǎn)廢的濕法企業(yè)普遍開工低迷，市場整體需求不振，成交清淡。而這也致使鹽價下行之下，濕法企業(yè)普遍下調(diào)預期采買價格，推動鐵鋰、三元產(chǎn)廢均緩步下行。

下游與終端

新華社8月11日消息，當天，中共中央、國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型的意見》發(fā)布，這是中央層面首次對加快經(jīng)濟社會發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型進行系統(tǒng)部署。意見提出系列目標：到2030年，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到15萬億元左右；非化石能源消費比重提高到25%左右；營運交通工具單位換算周轉(zhuǎn)量碳排放強度比2020年下降9.5%左右；大宗固體廢棄物年利用量達到45億噸左右等。意見圍繞構(gòu)建綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展空間格局、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色低碳轉(zhuǎn)型、穩(wěn)妥推進能源綠色低碳轉(zhuǎn)型、推進交通運輸綠色轉(zhuǎn)型、推進城鄉(xiāng)建設(shè)發(fā)展綠色轉(zhuǎn)型等5大領(lǐng)域，以及實施全面節(jié)約戰(zhàn)略、推動消費模式綠色轉(zhuǎn)型、發(fā)揮科技創(chuàng)新支撐作用等3大環(huán)節(jié)，部署加快形成節(jié)約資源和保護環(huán)境的空間格局、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、生產(chǎn)方式、生活方式。