世紀證券發(fā)布研報指出，近期新能源汽車的財政策扶持不斷，從研發(fā)到市場都受到廣泛關(guān)注。目前相關(guān)技術(shù)進步以及成本下降效果明顯，3年內(nèi)磷酸鐵鋰電池成本下降40%，新能源汽車市場進入高增長時代值得期待。
目前，我國在鋰離子蓄電池材料、石墨烯電池、快充鋰電池、高效能電池隔膜技術(shù)、碳硅鈉新型電極等電池相關(guān)重點技術(shù)的研發(fā)在積極開展。樂凱集團近日傳出消息，企業(yè)成功研發(fā)面向電動汽車領(lǐng)域的高性能鋰離子電池隔膜，性能達到或超越了國際同類產(chǎn)品先進水平。專家稱，這項成果將改變我國高性能鋰電池隔膜依賴進口的局面，全面實現(xiàn)對進口產(chǎn)品的替代，提升我國高性能電池的國際競爭力，推進電動汽車這一新能源汽車在我國的推廣進程。
招商證券認為，之前受地方保護嚴重、《電力法》對電價限制等因素影響，我國發(fā)展車型較為單一、充電配套設(shè)施建設(shè)緩慢，新能源車型推廣以運營車輛為主。2014年上述阻力因素面臨破冰，從政策及技術(shù)積累看中國本土新能源汽車產(chǎn)業(yè)已到達暴發(fā)前夜。
渤海證券分析師鄭連聲認為，今年國內(nèi)新能源汽車發(fā)展將迎來暴發(fā)期，產(chǎn)銷增速均有望突破100%。2015年我國累計推廣新能源汽車達到33萬輛，在配套設(shè)施建設(shè)上，48個城市建設(shè)規(guī)劃已出臺，到2015年底，計劃建設(shè)充換電站1549座，充電樁23.86萬個，建設(shè)規(guī)模明顯擴大，配套設(shè)施將逐步完善。
價值鏈圍繞電池展開
隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)進入快速增長期，鋰電池產(chǎn)業(yè)將從中受益，鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈包含四大材料：正極材料、負極材料、電解液和隔膜。在鋰電池材料成本中，正極材料占44%，負極材料占10%，隔膜占14%，電解液占7%。與之相關(guān)的上市公司都有可能從中受益，相關(guān)上市公司業(yè)績被投資機構(gòu)廣泛看好。
世紀證券行業(yè)研究員周寵介紹說，新能源汽車產(chǎn)業(yè)的價值鏈將圍繞最為核心的電池業(yè)務(wù)展開，并向上延伸至上游資源（鋰、鎳、稀土）領(lǐng)域、鋰電池制造、充電站及設(shè)施、電氣系統(tǒng)（驅(qū)動電機、控制系統(tǒng)）、向下延伸到整車（乘用車、客車），建議關(guān)注以開發(fā)和鋰電池生產(chǎn)為主的成飛集成、德賽電池、億緯鋰能、風(fēng)帆股份；以生產(chǎn)鋰電池核心部件的當(dāng)升科技、中國保安、新宙邦、多氟多、拓邦股份、滄州明珠、欣吧旺達、金瑞科技；以上游資源為主的天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、西藏礦業(yè)；以電機生產(chǎn)和核心材料為主的中科三環(huán)、包鋼稀土、寧波韻升、大洋電機等。
隔膜是鋰電四大材料中利潤最豐厚的一塊。作為鋰電材料中技術(shù)壁壘最高的一種高附加值材料，平均每輛電動車要用到隔膜1000~2000平方米。有關(guān)機構(gòu)預(yù)測，到2015年，中國隔膜市場將達到4.78億平方米的規(guī)模，年均復(fù)合增長率為66.63%。2013年滄州明珠鋰電隔膜產(chǎn)能是2000萬平方米，產(chǎn)量約為1300萬平方米；2014年公司產(chǎn)能、產(chǎn)量有望提高。預(yù)計在新能源汽車的推動下，動力電池隔膜的需求量未來3年的復(fù)合增速在60%～70%，國內(nèi)未滿足的市場空間極大。隨著新能源汽車在未來幾年的快速放量，公司鋰電隔膜也將迎來高速發(fā)展時期。
瑞銀證券認為，杉杉股份目前戰(zhàn)略是打造產(chǎn)品超市，提供全系列鋰電池材料產(chǎn)品，因此在技術(shù)方面研發(fā)投入一直很大，目前正極材料、負極材料及電解液均有相應(yīng)的擴產(chǎn)計劃，預(yù)期行業(yè)正常每年增長15%～20%。此外，永磁電機是新能源汽車電機的主流技術(shù)方向，未來如果新能源汽車市場大規(guī)模啟動，大車企應(yīng)會選擇永磁材料龍頭企業(yè)，建議關(guān)注中科三環(huán)、寧波韻升。
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