受益電池新能源產(chǎn)業(yè)景氣度持續(xù)提升，2022年以來，負(fù)極材料領(lǐng)域項目簽約、開工投產(chǎn)以及引入戰(zhàn)投動作不斷。
據(jù)電池網(wǎng)不完全統(tǒng)計，年初以來，在負(fù)極材料領(lǐng)域已有17個投資項目獲官宣，投資金額高達(dá)663.32億元，年產(chǎn)能涉及214萬噸；開工投產(chǎn)項目24個，21個公布投資金額，共計達(dá)817.1億元，年產(chǎn)能涉及279.1萬噸。
同時，為降本保供，今年以來，電池企業(yè)紛紛通過戰(zhàn)略入股等方式，加強(qiáng)對負(fù)極材料環(huán)節(jié)的控制。如，云南中科星城引入億緯鋰能；杉杉股份引入寧德時代、比亞迪；道氏技術(shù)引入比亞迪；貴安中科星城引入寧德時代；河北坤天引入蜂巢能源等新股東。
電池網(wǎng)對8家負(fù)極材料上市公司2021年年報及2022年一季報進(jìn)行匯總梳理，從凈利潤看，除易成新能外，7家上市公司2021年均實現(xiàn)翻倍增長，其中，杉杉股份凈利潤同比增長逾23倍；2022年一季度均實現(xiàn)凈利潤大幅增長。另外，部分上市公司在2021年負(fù)極材料業(yè)務(wù)產(chǎn)能利用率實現(xiàn)翻倍。從產(chǎn)品儲備看，硅基負(fù)極材料整體布局加速。
產(chǎn)能利用率大增
中國寶安（000009.SZ）
2021年，中國寶安實現(xiàn)營業(yè)總收入176.06億元，比上年同期增長65.11%；歸屬于母公司所有者的凈利潤10.36億元，比上年同期增長56.49%。2022年第一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入56.94億元，同比增長53.26%；歸母凈利潤1.65億元，同比下降13.21%。
其中，中國寶安集團(tuán)旗下負(fù)極材料子公司貝特瑞（835185）2021年實現(xiàn)營收104.91億元，同比增長135.67%；歸母凈利潤14.41億元，同比增長191.39%。2022年第一季度，公司營業(yè)收入40.79億元，同比增長120%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4.51億元，同比增長72.2%。
2021年，貝特瑞負(fù)極材料銷量16.62萬噸，實現(xiàn)營業(yè)收入64.59億元，同比增長104.96%；負(fù)極材料產(chǎn)能14.47萬噸，產(chǎn)量17.01萬噸，產(chǎn)能利用率117.60%，2021年末在建產(chǎn)能26萬噸。
硅基負(fù)極材料方面，貝特瑞目前擁有硅負(fù)極產(chǎn)能3000噸，正在擴(kuò)建2000噸產(chǎn)能，此外還有在深圳新建的4萬噸/年的產(chǎn)能。公司硅碳的摻硅含量基本在5%-10%水平，隨著未來技術(shù)水平的提升，摻硅量有望進(jìn)一步提高。
杉杉股份（600884.SH）
2021年，杉杉股份實現(xiàn)營業(yè)收入206.99億元，同比增長151.94%，歸母凈利潤33.4億元，同比增長2320%。2022年一季度，公司實現(xiàn)營收50.29億元，同比增長25.76%；歸母凈利潤8.07億元，同比大增166.93%。
負(fù)極材料業(yè)務(wù)方面，2021年，杉杉股份負(fù)極材料業(yè)務(wù)實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入41.4億元，同比增長64.42%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤5.25億元，同比增長199.91%，年出貨量超過10萬噸。2022年一季度，公司負(fù)極材料業(yè)務(wù)實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.47億元，同比增長43.44%。
目前杉杉股份負(fù)極材料產(chǎn)能12萬噸，石墨化配套產(chǎn)能4.2萬噸，內(nèi)蒙古包頭二期6萬噸負(fù)極（配套5.2萬噸石墨化）將在2022三季度達(dá)產(chǎn)，預(yù)計2022年底公司負(fù)極有效產(chǎn)能達(dá)18萬噸，石墨化自供率超過50%。目前公司規(guī)劃產(chǎn)能包括四川眉山20萬噸負(fù)極一體化項目，其中一期10萬噸將在2022年底投產(chǎn)，以及云南安寧30萬噸負(fù)極一體化項目。
硅基負(fù)極材料方面，杉杉股份硅基負(fù)極產(chǎn)品率先實現(xiàn)規(guī)模化市場應(yīng)用，在消費(fèi)和電動工具領(lǐng)域已實現(xiàn)百噸級銷售，并進(jìn)入全球優(yōu)質(zhì)電動工具生產(chǎn)商的供應(yīng)鏈；在動力電池領(lǐng)域，公司硅基產(chǎn)品通過了全球優(yōu)質(zhì)動力客戶的產(chǎn)品認(rèn)證，已實現(xiàn)裝車，未來銷量有望大幅提升。2022年公司將加快第二代硅氧負(fù)極材料的量產(chǎn)和應(yīng)用，加強(qiáng)產(chǎn)線設(shè)備的自主研發(fā)，爭取自主裝備實現(xiàn)率達(dá)到90%以上。
璞泰來（603659.SH）
2021年，璞泰來全年營業(yè)收入89.96億元，同比增加70.36%；歸母凈利潤達(dá)到17.49億元，同比大增161.93%。2022年第一季度，公司營業(yè)收入31.31億元，同比增長80.00%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.37億元，同比增長90.28%。
2021年，璞泰來負(fù)極材料主營業(yè)務(wù)收入51.29億元，同比增長41.38%，公司全年實現(xiàn)銷量97242噸，同比增長54.48%；公司石墨化加工實現(xiàn)營業(yè)收入10.09億元（含內(nèi)部銷售），同比增長24.60%。
璞泰來力爭2024年底實現(xiàn)40萬噸以上的負(fù)極材料產(chǎn)能。截止2021年年底，公司已經(jīng)形成年產(chǎn)15萬噸以上的負(fù)極材料有效產(chǎn)能，其中包括11萬噸石墨化加工及10萬噸碳化加工配套產(chǎn)能。后續(xù)規(guī)劃產(chǎn)能為四川20萬噸一體化生產(chǎn)基地，其中一期10萬噸產(chǎn)能預(yù)計于2022年年底投產(chǎn)，預(yù)計公司2023年負(fù)極材料產(chǎn)能25萬噸，石墨化產(chǎn)能21萬噸，石墨化自供比例可達(dá)84%。
硅基負(fù)極材料方面，璞泰來第一代氧化亞硅材料已進(jìn)入量產(chǎn)導(dǎo)入階段，高首效氧化亞硅和高容量納米硅碳等新一代硅基產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)已基本完成，并在多孔硅、硬碳、軟碳、超理論容量石墨、鋰金屬負(fù)極等新型負(fù)極材料技術(shù)方面進(jìn)行了預(yù)研和探索。
中科電氣（300035.SZ）
2021年，中科電氣實現(xiàn)營收21.94億元，同比增長125.33%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.65億元，同比增長123.10%。2022年第一季度，公司實現(xiàn)營收8.58億元，同比增長161.60%；實現(xiàn)歸母凈利潤1.29億元，同比增長91.25%。
其中，負(fù)極材料板塊，中科電氣2021年鋰電負(fù)極板塊實現(xiàn)營收19.26億元，同比增加154.40%；負(fù)極材料銷量5.9萬噸，同比增加145.46%。
2021年，中科電氣石墨類負(fù)極材料產(chǎn)能6.64萬噸，產(chǎn)量5.88萬噸，產(chǎn)能利用率88.56%，在建產(chǎn)能6.2萬噸。公司相關(guān)新增產(chǎn)能建設(shè)項目正按計劃積極推進(jìn)當(dāng)中，待全部建設(shè)完成后，公司負(fù)極材料產(chǎn)能將具備34-35萬噸/年，負(fù)極材料石墨化加工產(chǎn)能將具備29.5萬噸/年（含參股子公司集能新材料石墨化加工產(chǎn)能3萬噸/年）。
硅基負(fù)極材料方面，中科電氣近年來持續(xù)在硅基負(fù)極上進(jìn)行投入，目前已建設(shè)完成中試產(chǎn)線。
科達(dá)制造（600499.SH）
2021年，科達(dá)制造實現(xiàn)營業(yè)收入97.97億元，同比增長34.24%；實現(xiàn)歸屬凈利潤10.06億元，同比增長284.60%。2022年第一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入25.43億元，同比增長20.36%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤9.01億元，同比增長372.60%。
2022年1月，科達(dá)制造子公司科華石墨引入戰(zhàn)略合作伙伴貝特瑞（持股6.34%），并積極推進(jìn)其石墨化產(chǎn)能建設(shè)，公司負(fù)極業(yè)務(wù)目前形成了“5萬噸/年鍛后焦-3萬噸/年石墨化-1萬噸/年人造石墨-1000噸/年硅碳負(fù)極”一體化產(chǎn)能布局，年內(nèi)將繼續(xù)新增1萬噸/年石墨化及1萬噸/年人造石墨產(chǎn)能建設(shè)。福建科華已于2021年12月獲得新增5萬噸/年石墨化負(fù)極材料節(jié)能報告批復(fù)，預(yù)計于2022年下半年啟動建設(shè)。子公司安徽新材料與中天儲能達(dá)成戰(zhàn)略合作，攜手探索儲能電池負(fù)極材料業(yè)務(wù)。
國民技術(shù)（300077.SZ）
2021年，國民技術(shù)實現(xiàn)營業(yè)收入10.18億元，同比增長168%；凈利潤2.19億元，同比增長1849.09%。2022年第一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.4億元，同比增長249.35%；凈利潤2462萬元，同比扭虧。
國民技術(shù)控股子公司斯諾實業(yè)專注人造石墨負(fù)極材料的研究與開發(fā)，2021年在內(nèi)蒙地區(qū)投資建設(shè)的石墨化二期建設(shè)已正式試產(chǎn)，兩條產(chǎn)線在滿產(chǎn)狀態(tài)下預(yù)計年產(chǎn)能可達(dá)到20,000噸以上，將使得內(nèi)蒙古工廠規(guī)模化效應(yīng)提升，進(jìn)一步加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量、成本控制和穩(wěn)定供應(yīng)方面的能力。
2021年，國民技術(shù)負(fù)極材料生產(chǎn)量8,179.19噸；銷售量7,691.64噸。公司負(fù)極材料類業(yè)務(wù)收入共計3.8億元，較上年同期增長175.31%。同時，公司還持續(xù)積極布局硅氧碳（含硅碳）負(fù)極材料的產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化準(zhǔn)備。
翔豐華（300890.SZ）
2021年，翔豐華主營收入11.18億元，同比上升168.78%；歸母凈利潤9983.94萬元，同比上升119.65%。2022年第一季度，公司營業(yè)收入為4.51億元，同比增長189.24%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為3668.16萬元，同比增長82.43%。
2021年，翔豐華石墨負(fù)極材料產(chǎn)能35,178噸，產(chǎn)量39,270.94噸，產(chǎn)能利用率111.63%，在建產(chǎn)能20,000噸；全年實現(xiàn)營業(yè)收入11.15億元，同比增長174.20%。
在發(fā)展戰(zhàn)略上，翔豐華已涉及硅碳負(fù)極、B型-二氧化鈦、石墨烯等新型碳材料領(lǐng)域，并具備了產(chǎn)業(yè)化基本條件。
易成新能（300080.SZ）
2021年，易成新能實現(xiàn)營業(yè)收入57.78億元，同比增長45.4%；歸母凈利潤虧損1.85億元，虧損同比擴(kuò)大257.77%。2022年第一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入21.12億元，同比增長45.68%；歸母凈利潤2703.98萬元，同比增長833.52%。
易成新能已完成青海負(fù)極項目的股權(quán)收購工作，截至2022年2月，一期1萬噸負(fù)極石墨化項目已投產(chǎn)。與淅川3萬噸負(fù)極材料和石墨化一體化項目、平頂山地區(qū)3萬噸石墨化后處理能力互為補(bǔ)充，未來平頂山、開封、青海、淅川四大負(fù)極材料產(chǎn)業(yè)基地協(xié)同發(fā)展。
競爭格局重構(gòu)
據(jù)研究機(jī)構(gòu)EVTank、伊維經(jīng)濟(jì)研究院聯(lián)合中國電池產(chǎn)業(yè)研究院共同發(fā)布的《中國負(fù)極材料行業(yè)發(fā)展白皮書（2022年）》顯示，2021年，全球負(fù)極材料出貨量達(dá)到90.5萬噸，同比增長68.2%；中國負(fù)極材料出貨量達(dá)到77.9萬噸，同比增長86.4%。中國企業(yè)負(fù)極材料出貨量全球占比由2020年的77.7%提高到2021年的86.1%。
從不同類別負(fù)極材料出貨量來看，2021年中國天然石墨的占比相比2020年有所提升，主要原因在于2021年中國人造石墨負(fù)極石墨化環(huán)節(jié)由于能耗等多種因素導(dǎo)致短缺從而使得天然石墨的占比有所回升，預(yù)計這一趨勢仍將持續(xù)。
白皮書還梳理了從2018年-2021年四年間中國負(fù)極材料出貨量排名前十企業(yè)。總體而言，行業(yè)前三基本被貝特瑞、江西紫宸和上海杉杉霸榜。
此外，鋁用預(yù)焙陽極產(chǎn)品生產(chǎn)商索通發(fā)展、建筑企業(yè)宏宇集團(tuán)、鋰電跨界新星龍佰集團(tuán)、油氣田服務(wù)領(lǐng)域上市公司杰瑞股份、高端特種電纜全面解決方案提供商尚緯股份等紛紛入局負(fù)極材料領(lǐng)域并進(jìn)行大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)。
隨著大量現(xiàn)有企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)以及新進(jìn)入者入局，EVTank預(yù)計負(fù)極材料企業(yè)的競爭格局還將繼續(xù)調(diào)整。
同時，EVTank還在白皮書中預(yù)測，到2025年和2030年中國負(fù)極材料總體出貨量將分別達(dá)到270.5萬噸和705.4萬噸，在全球出貨量中的占比將提高到90%以上。
結(jié)語：在負(fù)極材料領(lǐng)域，伊維經(jīng)濟(jì)研究院研究部總經(jīng)理/中國電池產(chǎn)業(yè)研究院院長吳輝曾預(yù)計，2025年全球鋰電池用負(fù)極材料需求量達(dá)到226.2萬噸，2030年將達(dá)到549.9萬噸。考慮到部分產(chǎn)能因為能耗指標(biāo)不能完全投產(chǎn)，且石墨化環(huán)節(jié)是制約負(fù)極材料產(chǎn)能釋放的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。因此，整個負(fù)極材料行業(yè)未來基本處于供需平衡狀態(tài)。
另外，在新興技術(shù)路線領(lǐng)域，硅基負(fù)極材料是未來發(fā)展的一個方向，近年來，負(fù)極材料相關(guān)公司持續(xù)在硅基負(fù)極上加大投入，部分企業(yè)已實現(xiàn)產(chǎn)能放量、裝車應(yīng)用、量產(chǎn)導(dǎo)入等，整體來看，在動力電池產(chǎn)業(yè)化大批量應(yīng)用需要一個過程，但已經(jīng)在進(jìn)行相關(guān)材料技術(shù)和人才儲備的企業(yè)已具備先發(fā)優(yōu)勢。
電池網(wǎng)微信
