圖片來源：振華新材
4月25日，振華新材（688707）公告，公司于2025年4月24日召開董事會和監(jiān)事會，審議通過了《關(guān)于募集資金投資項目重新論證并暫緩實施的議案》。根據(jù)該議案，公司將暫緩實施正極材料生產(chǎn)線建設(shè)項目（義龍三期）。
從基本情況來看，終止項目原計劃投資624,535萬元，其中使用募集資金100,000萬元，項目建設(shè)周期36個月，原預(yù)計達到預(yù)定可使用狀態(tài)時間為2026年12月31日。
截至4月25日，義龍三期項目完成了土地購置、部分場地平整等前期工作，目前僅使用振華新材自有資金投入，尚未使用募集資金投入。
振華新材表示，義龍三期項目系公司2022年度向特定對象發(fā)行A股股票的募投項目，同時也是公司結(jié)合當時所處的市場環(huán)境、行業(yè)發(fā)展趨勢及公司實際情況等因素而制定的擴產(chǎn)項目，一方面是公司為抓住新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展機遇，響應(yīng)國家發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃；另一方面是充分利用公司的技術(shù)優(yōu)勢，為下一步公司各系列三元正極材料以及鈉離子電池正極材料的產(chǎn)業(yè)化提供產(chǎn)能保障，進而提升企業(yè)核心競爭力。
在“義龍三期項目”實施過程中，公司產(chǎn)品的下游應(yīng)用場景的市場環(huán)境等與論證時相比發(fā)生了較大變化，受國內(nèi)新能源汽車增速放緩、海外新能源汽車發(fā)展遠不及預(yù)期、磷酸鐵鋰搶占三元正極材料市場份額，正極材料行業(yè)擴產(chǎn)的新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)帶來供給端的增加等因素影響，正極材料企業(yè)整體出現(xiàn)產(chǎn)能階段性過剩、企業(yè)間競爭加劇、利潤空間被壓縮等情形。從現(xiàn)階段看，因本項目的主要市場環(huán)境發(fā)生了較大變化，項目預(yù)期收益受到較大影響，項目實施存在不確定性。
為謹慎應(yīng)對下游市場供需變化，確保振華新材資源的合理配置，切實保護公司及投資者的利益，公司經(jīng)過審慎研究、重新論證后決定暫緩實施義龍三期項目。
不過，振華新材表示，公司將結(jié)合市場需求、建設(shè)必要性、項目預(yù)計收益等情況決定后續(xù)是否繼續(xù)實施義龍三期項目。
同時，振華新材強調(diào)，鋰離子電池正極材料和鈉離子電池正極材料依然是公司的重要發(fā)展方向，公司將針對客戶終端應(yīng)用場景，持續(xù)加強技術(shù)儲備、新產(chǎn)品研發(fā)、市場布局與開拓力度，促進新能源汽車動力電池、固態(tài)電池、低空經(jīng)濟等產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
根據(jù)振華新材2024年年報信息，公司的主要生產(chǎn)基地之一位于黔西南州義龍新區(qū)，現(xiàn)已具備年產(chǎn)4萬噸正極材料的生產(chǎn)能力。
從業(yè)績來看，振華新材2024年實現(xiàn)營收19.61億元，同比下降71.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-5.28億元，同比下降613.94%。2025年第一季度，公司實現(xiàn)營收2.72億元，同比下降57.31%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-9,768.79萬元。
振華新材表示，2024年，受三元材料需求疲軟、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整及公司的6系材料尚未形成大批量訂單影響，公司全年產(chǎn)品銷量同比大幅下滑，產(chǎn)能利用率持續(xù)低位運行，單位產(chǎn)品的折舊/人工等固定成本及停工損失隨之增加；同時自2023年以來鋰鹽及前驅(qū)體等核心原材料價格進入下行通道，但公司的原材料采購時間早于產(chǎn)品報價時間，在成本加成定價模式下，成本傳導(dǎo)滯后進一步壓縮產(chǎn)品毛利率空間，上述因素綜合導(dǎo)致2024年內(nèi)營業(yè)收入及利潤大幅下滑。
另外，振華新材一季報顯示，截止目前，公司6系材料產(chǎn)品已通過部分客戶認證并實現(xiàn)批量銷售。在鈉離子電池正極材料方面，公司在層狀氧化物材料方面取得實質(zhì)性突破，目前已迭代至第四代產(chǎn)品，并已通過多家頭部電動二三輪車企業(yè)的產(chǎn)品驗證，預(yù)計2025年實現(xiàn)規(guī)模化裝車應(yīng)用；聚陰離子鈉離子電池正極材料產(chǎn)業(yè)化進程加速，獲得首個千噸級訂單。
針對半固態(tài)/凝聚態(tài)/固態(tài)電池等高能量密度的應(yīng)用場景，振華新材率先完成固態(tài)電池關(guān)鍵材料的技術(shù)突破，部分改性三元產(chǎn)品能滿足《電動自行車用鋰離子蓄電池安全技術(shù)規(guī)范》（GB43854-2024）中“電池在針刺測試中不起火、不爆炸”的要求。
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