近日，電池網(wǎng)梳理了鋰電領(lǐng)域上市公司業(yè)績(jī)，2024年，中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)在產(chǎn)能過剩、價(jià)格戰(zhàn)與需求結(jié)構(gòu)性調(diào)整的多重壓力下，迎來(lái)盈利格局的深度重構(gòu)。
鋰電池方面，2024年，動(dòng)力電池裝車量TOP10中，已上市公司分別為寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、億緯鋰能、欣旺達(dá)、瑞浦蘭鈞、正力新能。截至發(fā)稿，除了國(guó)軒高科、億緯鋰能、欣旺達(dá)尚未披露年報(bào)，TOP10上市公司業(yè)績(jī)均表現(xiàn)亮眼。
具體來(lái)看，2024年，寧德時(shí)代歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為507.45億元，同比增長(zhǎng)15.01%；比亞迪歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 402.54億元，同比增長(zhǎng)34.00%；中創(chuàng)新航歸母凈利潤(rùn)為5.91億元，同比增加101.02%；瑞浦蘭鈞凈虧損收窄至13.53億元，同比減虧30.4%；正力新能凈利潤(rùn)為9101萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
與電池頭部上市公司表現(xiàn)截然不同，下游降本壓力傳導(dǎo)下，上游電池材料環(huán)節(jié)整體業(yè)績(jī)承壓。其中，鋰電四大主材之一的隔膜，在2024年價(jià)格基本腰斬，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過剩以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑。
以頭部企業(yè)恩捷股份及星源材質(zhì)為例，恩捷股份預(yù)計(jì)2024歸母凈利潤(rùn)將虧損5.15億-6.65億元，同比下降120.38%至126.32%，或?qū)⒂瓉?lái)上市以來(lái)首次虧損；星源材質(zhì)尚未公布2024年年報(bào)，前三季報(bào)中，公司歸屬母公司凈利潤(rùn)3.49億元，同比減少47.66%。
今年年初，電池網(wǎng)分析隔膜產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局時(shí)指出，2024年，整個(gè)鋰電池隔膜行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)依然非常激烈，總體產(chǎn)能仍處于過剩狀態(tài)。特別是在干法隔膜領(lǐng)域，部分隔膜企業(yè)以低價(jià)搶占市場(chǎng)份額，以緩解較高的庫(kù)存壓力。有消息顯示，由于2024年干法隔膜廠商普遍虧損，疊加成本上升，2025年年初，已有隔膜廠商開始上調(diào)隔膜出廠價(jià)格，漲幅超過20%。
4月17日，據(jù)SMM市場(chǎng)調(diào)研，當(dāng)前主流干法基膜產(chǎn)品價(jià)格已跌至低位，14μm/16μm報(bào)價(jià)均價(jià)分別為0.46元/平方米和0.43元/平方米，部分訂單成交價(jià)已跌至0.4元/平方米。這一困境源于過去三年行業(yè)產(chǎn)能過剩與價(jià)格戰(zhàn)的惡性循環(huán)，2024年國(guó)內(nèi)干法隔膜實(shí)際需求僅為46億平方米，而產(chǎn)能高達(dá)83億平方米，產(chǎn)能利用率不足60%。
SMM分析，近年來(lái)，干法隔膜行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加劇，導(dǎo)致干法隔膜成本倒掛。面對(duì)成本倒掛引發(fā)的持續(xù)虧損壓力，干法隔膜企業(yè)年后挺價(jià)情緒高漲。多家企業(yè)內(nèi)部人員表示，當(dāng)前價(jià)格區(qū)間已跌至行業(yè)成本線，且回款賬期較長(zhǎng)，若長(zhǎng)期維持將導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，“以價(jià)換量”模式難以為繼。
2025年4月，中國(guó)塑協(xié)電池薄膜專委會(huì)發(fā)布《共促鋰電池隔膜行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展倡議書》，倡導(dǎo)企業(yè)避免行業(yè)內(nèi)的過度競(jìng)爭(zhēng)與無(wú)謂內(nèi)耗，推動(dòng)電池隔膜行業(yè)沿著健康、高質(zhì)量發(fā)展道路穩(wěn)步前行。
推動(dòng)企業(yè)回歸理性競(jìng)爭(zhēng)，是當(dāng)下行業(yè)發(fā)展形勢(shì)下的必然選擇。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格戰(zhàn)此起彼伏，讓整個(gè)電池隔膜市場(chǎng)形勢(shì)變得極為嚴(yán)峻，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，嚴(yán)重阻礙了整個(gè)行業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展。
研究機(jī)構(gòu)EVTank、伊維經(jīng)濟(jì)研究院聯(lián)合中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)研究院共同發(fā)布的《中國(guó)鋰離子電池隔膜行業(yè)發(fā)展白皮書（2025年）》數(shù)據(jù)顯示，2024年，中國(guó)鋰離子電池隔膜出貨量同比增長(zhǎng)28.6%，達(dá)到227.5億平方米，其中濕法隔膜出貨量達(dá)到174.9億平方米，干法隔膜出貨量達(dá)到52.6億平方米。
隔膜企業(yè)TOP10的出貨量門檻由2023年的3億平方米提升至2024年的4億平方米。從出貨量來(lái)看，整個(gè)鋰電池隔膜行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)依然非常激烈，總體產(chǎn)能仍處于過剩狀態(tài)。
展望未來(lái)，EVTank在鋰離子電池行業(yè)發(fā)展白皮書中預(yù)測(cè)，全球鋰離子電池出貨量在2025年和2030年將分別達(dá)到1899.3GWh和5127.3GWh。
進(jìn)入2025年，鋰電池領(lǐng)域，寧德時(shí)代、比亞迪、中創(chuàng)新航、國(guó)軒高科、億緯鋰能、欣旺達(dá)等頭部動(dòng)力電池企業(yè)強(qiáng)勢(shì)出手開啟新一輪擴(kuò)產(chǎn)潮，以搶奪更多的市場(chǎng)份額。
鋰電池的需求日益增加，而隔膜作為鋰電池的關(guān)鍵材料之一，市場(chǎng)需求自然水漲船高。今年以來(lái)，恩捷股份、星源材質(zhì)等頭部隔膜企業(yè)訂單量持續(xù)攀升，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)顯著。
在市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)演進(jìn)中，需求增長(zhǎng)始終是重塑供需平衡的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，隔膜價(jià)格觸底后有望隨供需優(yōu)化回升。
破局周期性低谷，推動(dòng)隔膜行業(yè)從價(jià)格戰(zhàn)邁向價(jià)值戰(zhàn)，聚焦于產(chǎn)品品質(zhì)提升、技術(shù)創(chuàng)新突破、服務(wù)質(zhì)量?jī)?yōu)化等多元維度，方能構(gòu)建穩(wěn)固且長(zhǎng)遠(yuǎn)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。值得期待的是，隨著供需關(guān)系的逐步優(yōu)化，由干法隔膜率先發(fā)力，我們期待隔膜整體價(jià)格迎來(lái)回升曙光，行業(yè)發(fā)展回歸卷研發(fā)卷價(jià)值卷服務(wù)的良性發(fā)展新未來(lái)。
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